Broker conseils : Dr Martens, Diageo, M&S, Next et Sainsbury's
RBC Marchés des Capitaux réduit son objectif de cours sur Dr Martens lundi à 65.0p contre 85.0p car il a réduit les estimations suite aux orientations du bottier pour l'exercice 25.
La banque a déclaré qu'en dépit de la récente vente des actions, elle estime qu'il est trop tôt pour se montrer plus positif à l'égard de Dr Martens, étant donné que le titre reste dans un cycle "vicieux" de dégradation des bénéfices après son cinquième avertissement sur les bénéfices.
"Le nouveau PDG/CFO entreprendra probablement un examen détaillé de l'entreprise au cours des 6 à 12 prochains mois et, par-dessus tout, des changements drastiques sont nécessaires, à commencer par la discipline financière", indique le communiqué. "Il est difficile de quantifier une marge stable pour DOCS à ce stade et cela peut nécessiter un redimensionnement de sa base de coûts."
La banque, qui a maintenu sa note de « performance sectorielle » sur ses actions, a déclaré qu'elle réduisait son estimation d'EBIT pour l'exercice 25 de 45 %, ses prévisions de revenus de 9 % et ses prévisions de BPA de 58 %.
DiageoL'action de était sous-performante par rapport au marché dans son ensemble lundi, avec les commentaires de Citi Cela pèse probablement sur le sentiment après que la banque a déclaré qu'elle ne voyait pas de potentiel de hausse malgré une forte baisse des actions au cours de l'année écoulée.
La banque a maintenu une note « neutre » sur le titre, qui a chuté de 7 % au cours des six derniers mois et de 24 % au cours des 12 derniers mois.
"L'absence de nouveaux négatifs au cours du deuxième semestre 2 (en particulier dans le secteur des spiritueux américains) a apporté un certain réconfort aux investisseurs et a fait sortir le titre de ses récents plus bas", a déclaré l'analyste Simon Hales.
Cependant, la banque a revu à la baisse ses prévisions de bénéfice par action pour les deux prochaines années de respectivement 1.2% et 2.3%, en raison des mouvements de change et d'une moindre contribution des associations.
« Avec les effets favorables des changes liés au GBP au [second semestre] susceptibles de s'atténuer en 2025 et un certain risque de nouvelle réduction de l'EBIT déclaré suite aux révisions des actifs biologiques (agave), nous pensons qu'il est encore difficile de présenter des arguments convaincants en faveur de la détention de spiritueux/Diageo à présent", a déclaré Hales.
Jefferies a amélioré sa position sur une multitude d'actions de détail britanniques lundi, avec Marks & Spencer, Suivant ainsi que Sainsbury's tous mis à niveau vers « acheter » de « conserver ».
Concernant M&S, pour lequel il a un objectif de cours de 310.0 pence, Jefferies a déclaré qu'il pensait que l'entreprise était désormais une entreprise bien plus solide que ce n'était le cas historiquement, avec sa nouvelle force bâtie sur une expansion de son offre alimentaire, qui « résonnait clairement fortement ». ".
En ce qui concerne Next, Jefferies a déclaré que les actionnaires avaient bénéficié ces dernières années de la capacité "remarquable" du groupe à dégager des bénéfices résilients dans sa position nationale très mature.
"Notre vision plus constructive du cycle de consommation au Royaume-Uni nous amène désormais à estimer un bénéfice avant impôts de NXT pour l'année à venir supérieur de 2% aux prévisions du groupe et de 1% supérieur au consensus", a-t-il ajouté. "Ce qui est plus important, cependant, c'est la possibilité pour les investisseurs d'intégrer plus pleinement le groupe en expansion du groupe. Et cela permettrait un nouveau débat sur la valorisation qui transcende les frontières historiques d'une marque britannique par excellence."
Concernant Sainsbury's, la banque a déclaré que les craintes concernant une charge d'investissement excessive limitant la hausse des flux de trésorerie disponibles avaient provoqué de vives inquiétudes chez les investisseurs depuis la journée des marchés financiers de février.
"Nous pensons que cela surestime les risques et néglige les aspects positifs découlant du contexte concurrentiel le plus favorable que l'industrie alimentaire britannique ait connu depuis des décennies", a-t-il déclaré. « SBRY, en particulier, a présenté une approche à plusieurs volets pour tirer parti de cette situation. Comme nous l'avons noté après le CMD, le plan est de permettre une expansion de la marge grâce à la croissance des volumes et au contrôle des dépenses d'exploitation.