Berenberg abaisse le prix cible des Rainbow Rare Earths suite à l'accord avec TechMet
Rainbow Rare Earths Limited VAN
11.87p
10:50 09/05/24
Analystes à Berenberg a abaissé son objectif de cours sur une société d'exploration et de production minières Rainbow Rare Earths de 43.0p à 38.0p jeudi mais a déclaré les 50.0 millions de dollars du groupe TechMet l’accord avait réduit les risques liés à son dossier de financement.
Rainbow Rare Earths a annoncé mercredi avoir conclu un accord d'option avec l'actionnaire principal TechMet, soutenu par la Société américaine de financement du développement international, selon lequel TechMet a le droit d'investir 50.0 millions de dollars pour une participation directe de 15 à 33 % dans son projet de terres rares Phalaborwa en Afrique du Sud. Cela justifierait une valorisation des capitaux propres du projet entre 151.5 et 333.3 millions de dollars au prix de l'option.
TechMet dispose également d'une option de vente, lui accordant le droit d'échanger la participation directe du projet contre des actions dans Rainbow à « la juste valeur marchande de la participation Phalaborwa sous-jacente » pendant une période de deux ans à compter de l'achèvement commercial du projet Phalaborwa, ou à à tout moment en cas de changement de contrôle de Rainbow.
« À notre avis, il s'agit d'un événement majeur de réduction des risques du point de vue du financement et qui agira comme un élément positif dans le financement éventuel de la construction de Phalaborwa. Nous avions précédemment modélisé une levée de fonds finale de 100.0 millions de dollars dans le cadre de la collecte de fonds pour la construction du projet, et il est clair que cela diminuera avec l'option TechMet. Compte tenu d'une VAN dans l'évaluation économique préliminaire de 627.0 millions de dollars, nous nous attendons à une participation de TechMet de 15 %. En fin de compte, cela élimine une partie du surplus de financement pour le coût de construction du projet, et nous pensons que cela agira comme un C'est également positif pour les prêteurs, étant donné qu'un investisseur bien soutenu est prêt à investir 50.0 millions de dollars dans le projet", a déclaré Berenberg.
La banque allemande a apporté quelques ajustements à son modèle pour intégrer les résultats annuels récemment publiés par Rainbow et pour tenir compte des récents changements de prix et de devises, qui ont eu un impact négatif sur la valorisation de la livre sterling. Dans l’ensemble, ces changements ajustent son objectif de prix là où il offre toujours un risque de hausse de 140 %. Berenberg a également maintenu sa note « achat » sur le titre.
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com