Les choses s'améliorent enfin pour Hochschild Mining, déclare Berenberg
Berenberg a relevé son objectif de cours pour les actions du producteur de métaux précieux Hochschild Mining de 30 %, estimant qu'il est temps de « réexaminer les arguments en matière d'investissement » après plusieurs années difficiles pour l'entreprise.
Hochschild Mining
151.20p
16:45 03/05/24
Mines
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16:54 03/05/24
Les broker a relevé son objectif de 100p à 130p et a réitéré une position « d'achat » sur le titre, qui était en hausse de 1.8% à 86.95p mercredi matin.
« Depuis 2018, 12 des 20 principaux actionnaires ont réduit leur participation dans Hochschild, y compris la famille Hochschild, qui a vendu une participation de 12 % en 2020, avec six actionnaires entièrement vendus. Selon nous, l'intérêt des investisseurs est au plus bas et maintenant est le moment de réexaminer les arguments en matière d'investissement", ont déclaré les analystes Richard Hatch et William Dalby.
Hochschild a annoncé début août avoir finalement reçu une évaluation d'impact environnemental modifiée (MEIA) pour sa mine Inmaculada au Pérou, une étape longtemps retardée qui pèse sur le stock depuis le premier semestre 2022. Pour le contexte, Inmaculada représente deux tiers de la production et 80 % du cash-flow libre opérationnel.
Dans le même temps, la baisse de la production et la fermeture imminente du projet Pallancata en raison d'un manque de minerai économique ont également pesé sur le sentiment, a déclaré Berenberg.
Cependant, il existe désormais trois raisons principales d'être optimiste : broker estime: premièrement, l'approbation du MEIA pour Inmaculada; deuxièmement, la nouvelle mine de Mara Rosa au Brésil qui sera mise en service au cours de l'année à venir ; et troisièmement, le bilan s’approche du pic d’endettement, avec un ratio dette nette/EBITDA à 1.29x d’ici fin 2023.
"Nous pensons qu'à mesure que l'entreprise franchit un cap opérationnel et développe Mara Rosa, elle réduira considérablement les risques liés au dossier d'investissement, et nous pensons qu'avec l'intérêt limité des investisseurs en raison des dernières années difficiles, le moment est venu de dépoussiérer le dossier. sur Hochschild."