Canaccord Genuity réitère sa note « acheter » sur IG Design
Analystes à Canaccord Genuity a réitéré sa note « acheter » sur le fabricant de produits de consommation Groupe de conception IG mercredi, affirmant que la mise à jour intermédiaire de la société détaillait « une performance financière robuste » dans des conditions de marché qui restent « difficiles ».
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Canaccord Genuity a déclaré que de « bons progrès » continuent d'être réalisés dans l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et la simplification des activités, ce qui a entraîné une « croissance significative » des bénéfices et des marges au cours du premier semestre. Il a également souligné que l'amélioration de la rentabilité, associée à une gestion plus efficace du fonds de roulement, avait conduit à une « forte génération de trésorerie », ce qui se traduisait par une dette nette nettement inférieure d'une année sur l'autre.
"Nous sommes encouragés par le fait que les initiatives visant à rétablir les marges opérationnelles aux niveaux d'avant la pandémie d'ici l'exercice 25 continuent de gagner du terrain et que les aspirations restent sur la bonne voie", a-t-il déclaré.
« Ces initiatives comprennent des réductions d'effectifs, le bénéfice de la fin de contrats non rentables l'année dernière et des prix de rattrapage, ainsi qu'une approche plus intégrée du sourcing, ainsi que la consolidation des sites du groupe. Nous espérons obtenir plus de détails sur ces progrès au fil du temps. avec des perspectives actualisées sur les résultats intermédiaires du groupe le 28 novembre. Pour rappel, nous prévoyons une amélioration du bénéfice d'exploitation ajusté pour l'exercice 24E de 62.5 % en glissement annuel à 26.1 millions de dollars, avec des marges en amélioration à 3.2 % contre 1.8 % l'année dernière.
Canaccord a souligné qu'IG Design a réalisé « de bons progrès stratégiques » sous la direction de sa nouvelle équipe de direction, avec le refinancement à des conditions plus favorables et l'exécution réussie d'initiatives stratégiques entraînant une amélioration de la performance financière. Il a déclaré que l'accent restait désormais mis sur la récupération des marges et les opportunités de croissance futures.
IGR se négocie sur la base d'un ratio valeur d'entreprise/bénéfice sous-jacent estimé en mars 2024 de 2.6x, tombant à 1.7x en mars 2025E, continuant de mettre en évidence la « valeur inhérente » selon Canaccord. Les analystes ont également réitéré leur objectif de cours de 275.0p sur le titre.
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com