Canaccord Genuity abaisse la note d'Ashtead Technology à « conserver »
Exploitations technologiques d'Ashtead
847.00p
16:44 07/05/24
Analystes à Canaccord Genuity groupe de location de matériel sous-marin déclassé Ashtead Technology "conserver" après "acheter" vendredi, mais a augmenté son objectif de cours sur le titre de 475.0p à 615.0p suite à ce qu'il a appelé "le grand".
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Ashtead Technology a annoncé jeudi que son acquisition d'ACE Winches, une importante entreprise de location de machines mécaniques dont le siège est à Aberdeen, pour 53.5 millions de livres sterling, se situait à un multiple attrayant de 3.9x valeur d'entreprise 2023E/bénéfice sous-jacent, bien inférieur à son propre multiple, et sans surprise, elle a vu "un rebond significatif" des actions suite à la transaction.
Canaccord Genuity a souligné que même si l'acquisition était financée à partir d'une facilité de crédit renouvelable existante et que les notations de la dette resteraient prudentes après la transaction, elle estime que toute autre transaction à court terme serait probablement « beaucoup plus modeste ».
"Nous étions auparavant dans le haut du consensus et nos chiffres mis à jour se situent désormais davantage dans le milieu de la fourchette : nous augmentons le bénéfice par action de 8 %/16 %/20 % pour 2023E/24E/25E, la majorité de cette augmentation étant à venir. de l'impact de l'acquisition d'ACE. Nous notons que notre prévision de dette nette/EBITDA chute à 1.0x d'ici fin 2024, ce qui implique que le groupe sera dans une position similaire dans 12 mois à aujourd'hui avant l'acquisition d'ACE", a déclaré le Banque canadienne.
"Nous basons notre objectif de cours sur 8.0-8.5x 2024E EV/EBITDA. Avec notre nouvel objectif de cours de 615.0p, l'action se négocierait à 12.1x/8.5x 2023E/24E EV/EBITDA et 21.1x/16.1x cours/bénéfice. , ce que nous pensons approprié compte tenu de son profil de croissance attrayant, de son bilan solide, de son potentiel d'acquisitions relutives supplémentaires plus tard en 2024 et de ses antécédents croissants.
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com