Berenberg abaisse son objectif de cours sur Synthomer
Synthomère
288.50p
16:40 13/05/24
Analystes à Berenberg a abaissé son objectif de prix sur les activités chimiques Synthomère de 400.0p à 320.0p vendredi alors qu'il a abaissé ses attentes en matière de bénéfice d'exploitation pour 2023-25.
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Berenberg a déclaré que les actions cycliques fortement endettées « ne mettent pas les investisseurs à l'aise », notant que la baisse de plus de 80 % des actions Synthomer au cours des 12 derniers mois en était « un bon exemple ». La banque allemande s'est toutefois dite "plus optimiste".
"La société a un problème d'endettement, mais il ne s'agit pas d'un problème de liquidité. L'émission de droits de 276.0 millions de livres sterling de l'année dernière a permis de gagner du temps pour se redresser", a déclaré Berenberg. "Les vents contraires du marché de la construction signifient que l'entreprise ne fera, à notre avis, que des progrès minimes dans la réduction organique de sa dette nette absolue, même en permettant une auto-assistance."
Berenberg, qui a réitéré sa note « achat » sur le titre, a noté que dès qu'une reprise cyclique, rapide ou lente, se matérialise, les actions de Synthomer devraient bondir – peut-être aussi radicalement qu'elles ont chuté.
« Nous avons réduit nos prévisions de bénéfice d'exploitation d'un pourcentage élevé à un chiffre en moyenne pour 2023-25, reflétant principalement une baisse des marges et des volumes liés à la construction. Les actions se négocient sur un ratio cours/bénéfice de 2025x pour 4.2, par rapport aux prévisions à long terme. -moyenne d'environ 11.0x. Notre objectif de prix impliquerait environ 9.0x", a ajouté Berenberg.
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com