Berenberg baisse son objectif de cours sur Asos
Au-dessus de Berenberg, les analystes ont abaissé leur objectif de cours sur le détaillant de mode rapide Asos de 510.0p à 490.0p mercredi alors qu'il a abaissé ses hypothèses de marge brute pour refléter l'impact négatif de l'escompte au cours du premier semestre de l'exercice.
ASOS
340.60p
16:34 29/04/24
FTSE All-Share
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Détaillants généraux
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Berenberg a déclaré qu'Asos faisait des « progrès significatifs » dans ses efforts stratégiques, qui préparaient l'entreprise à une croissance au quatrième trimestre de l'exercice 4, la direction étant en avance sur son objectif de réduction des stocks pour l'année complète et l'entreprise obtenant « d'excellents résultats » dans son test. & Modèle de réaction.
La banque allemande a déclaré que les progrès stratégiques consistaient à améliorer l'agilité opérationnelle de l'organisation, ce qui aboutirait, selon elle, à « un niveau de rentabilité plus élevé ».
Berenberg, qui a une note « d'achat » sur le titre, a déclaré que le changement clé dans ses prévisions de bénéfices était lié au profil de marge brute d'Asos.
"Nous avons abaissé notre hypothèse de marge brute pour l'exercice 2024E pour refléter l'impact négatif de l'actualisation au S124 et avons supposé une baisse d'environ 110 points de base d'une année sur l'autre au S224E, car nous continuons de nous attendre à ce que l'actualisation des stocks âgés constitue une marge. Cela reflète une révision à la baisse par rapport à nos prévisions précédentes qui prévoyaient que le H224E serait égal à la marge enregistrée au cours de la période comparative précédente. Nous continuons de prévoir une marge d'EBITDA ajusté d'environ 6 % pour l'exercice 25E, car nous nous attendons à ce que le déstockage des stocks vieillis soit satisfaisant. des marges considérablement améliorées", a déclaré Berenberg.
"ASOS se négocie sur 0.3x EV/ventes à terme sur 12 mois, soit un écart type c1 inférieur à sa moyenne historique sur cinq ans."
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com