Berenberg relève le cours cible de Treatt
Traiter
485.00p
16:35 08/05/24
Analystes à Berenberg augmenté leur prix cible sur le fabricant de produits chimiques Traiter de 680.0p à 780.0p mercredi après les résultats annuels du groupe.
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Berenberg a déclaré que les résultats de Treatt pour l'exercice 22 étaient conformes à ses attentes et se situaient dans le haut de la fourchette des prévisions révisées, mais a également noté que si les progrès du chiffre d'affaires étaient "évidents", avec une croissance sous-jacente des revenus d'environ 9 %, cela avait été "entaché par des impacts ponctuels" qui ont pesé sur les marges.
"Bien qu'il soit difficile d'ignorer la baisse de 6ppt de la marge EBIT enregistrée au cours de l'EX22, ses derniers résultats ont rappelé les progrès réalisés par Treatt. Les problèmes auxquels elle a été confrontée au cours de l'EX22 ont amené la direction à revoir sa façon de prévoir les revenus, gère les prix et couvre son exposition au change - nous voyons cela comme le signe d'une entreprise en pleine maturité. De plus, Treatt est désormais "complété à 95 %" dans son déménagement vers son nouveau siège social au Royaume-Uni, une étape qui devrait soutenir l'amélioration des perspectives de croissance européenne à moyen terme terme, ce qui, à notre avis, facilitera l'amélioration du profil de rendement du capital », a déclaré Berenberg.
La banque allemande a ajouté que 2023 semblait être "une année normale" pour Treatt, avec une croissance tirée par les prix, des marges améliorées et "une contribution plus significative" de sa division café.
"Nous gagnons également en confiance dans la reprise des marges de Treatt, ce qui se reflète dans nos estimations de BPA en hausse de 1%/6%/4% pour FY23/FY24/FY25 respectivement", a conclu Berenberg, qui a également maintenu sa recommandation "d'achat" sur le stock.
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com