Berenberg améliore Hunting, dit que le retrait récent est exagéré
Chasse
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16:40 03/05/24
Berenberg mis à jour Chasse jeudi pour « acheter » à partir de « conserver », car cela indiquait une valorisation attrayante et de fortes ventes internationales.
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La banque, qui a relevé son objectif de cours à 345p contre 325p, a déclaré que le recul des actions depuis mars est exagéré, l'action se négociant désormais sur l'exercice 2023/24 EV/EBITDA de 4.4x/4x respectivement, bien en dessous des moyennes historiques.
"Cette valorisation attrayante, associée à de fortes ventes internationales et à un message positif sur le fonds de roulement, sous-tend notre mise à niveau vers l'achat", a-t-il déclaré.
Berenberg a noté que Hunting a publié le 6 juillet une mise à jour positive sur les échanges au premier semestre, dans laquelle il a relevé ses prévisions d'EBITDA pour 2023 et publié des prévisions pour 2024 nettement supérieures au consensus.
"Les ventes robustes de son segment nord-américain vers l'Amérique du Sud ont contribué à la mise à niveau, ainsi que les récentes commandes remportées en Asie-Pacifique (APAC)", a-t-il déclaré. "Cela contribue à renforcer la visibilité jusqu'en 2024 et à augmenter encore le carnet de commandes, en hausse d'environ 14% depuis 2022."
La banque a déclaré que sa rétrogradation à "tenir" en mars était due à la baisse du nombre de plates-formes américaines qui a continué de diminuer, en baisse de 99 plates-formes depuis le début de l'année à 680.
"Malgré cela, la division Titan devrait enregistrer des bénéfices d'exploitation stables au premier semestre et la dernière version du pistolet perforateur de la société (le H-1) devrait soutenir les revenus et les marges lors de sa sortie au deuxième semestre", a-t-il déclaré.
"La société s'attend à ce que son bilan passe à une position de trésorerie nette marginale d'ici la fin de 2023, alors que les soldes du fonds de roulement commencent à se dénouer à mesure que les grands projets s'achèvent."
À 1005 BST, les actions ont augmenté de 4% à 271p.