Canaccord relève le prix cible sur AO World après les résultats du premier semestre
Analystes à Canaccord Genuity augmenté leur prix cible sur le détaillant d'appareils électriques Monde AO de 31.0h51.0 à XNUMXhXNUMX mardi après avoir pris le temps de passer en revue les résultats intermédiaires du groupe.
Monde AO
107.00p
16:40 02/05/24
FTSE All-Share
4,446.15
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FTSE à petite capitalisation
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16:50 02/05/24
Détaillants généraux
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Canaccord Genuity a noté qu'AO World, qui a publié ses résultats du premier semestre la semaine dernière, avait relevé ses prévisions de bénéfices sous-jacents pour l'ensemble de l'année 2023 à l'extrémité supérieure de sa fourchette de prévisions de 20.0 à 30.0 millions de livres sterling – avec ses performances meilleures que prévu. grâce à des marges brutes plus élevées et à des économies de coûts supplémentaires.
Cependant, bien que Canaccord ait déclaré que les économies de coûts et les frais de livraison plus élevés devraient soutenir les marges à court terme, les perspectives des consommateurs restent "incertaines".
La banque canadienne, qui a réitéré sa cote de "vente" sur AO World, a également déclaré que même si le flux de trésorerie disponible s'améliorait désormais, la conversion restait faible et qu'elle estimait que la valorisation actuelle de l'action était trop "coûteuse" par rapport à d'autres "de qualité sans doute supérieure". opérateurs de commerce électronique.
"Notre point de vue sur AO World est que l'économie du client pour l'entreprise est très attrayante, avec un LTV/CAC estimé supérieur à 6x et un retour sur investissement très rapide sur les dépenses de marketing ; cependant, la base de coûts est restée inefficace. AO World cherche maintenant à supprimer les ventes non essentielles ou non rentables, tout en réduisant la base de coûts (en baisse de 13 % ou 17 millions de livres sterling au premier semestre), avec des prévisions d'économies de coûts annualisées pour l'exercice 1 désormais portées à au moins 23 millions de livres sterling (auparavant 30.0 millions de livres sterling) », a déclaré Canaccord.
"Nous pensons qu'il s'agit d'un petit pas dans la bonne direction, mais en fin de compte, AO World dispose d'un réseau d'exécution et de distribution inefficace, ce qui limite la rentabilité."
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com