Résultats finaux
Rancher Energy Corp.
n / a
07:46 20/03/24
Synthomère SA
Résultats préliminaires de l'exercice clos le 31 décembre 2023
Une année difficile, mais des mesures décisives prises pour une croissance à long terme
Année terminée le 31 décembre | 2023 | Retraité |
Modifier | Monnaie constante1 |
| £ m | £ m | % | % |
Continuation des opérations2 | ||||
Revenu | 1,970.9 | 2,332.3 | (15.5) | (15.6) |
Revêtements et solutions de construction (CCS) | 100.1 | 120.8 | (17.1) | (17.3) |
Solutions adhésives (AS)3 | 31.2 | 67.2 | (53.6) | (54.3) |
Matériaux Santé & Protection et Performance (HPPM) | 31.0 | 86.5 | (64.2) | (61.3) |
Entreprises | (20.2) | (20.7) | ||
EBITDA4 | 142.1 | 253.8 | (44.0) | (43.3) |
Marge d'EBITDA (%) | 7.2% | 10.9% | ||
sous-jacent5 résultat opérationnel (EBIT) | 37.7 | 169.5 | (77.8) | (77.1) |
(Perte)/bénéfice d'exploitation statutaire (EBIT) | (35.4) | (13.5) | ||
Résultats des activités poursuivies et abandonnées2 |
|
|
|
|
sous-jacent5 (perte)/bénéfice avant impôt | (27.2) | 123.7 | ||
Statutaire (perte) avant impôt | (106.8) | (34.2) | ||
sous-jacent5 BPA* (p) | (35.1) | 152.0 | ||
BPA de base* (p) | (78.5) | (51.2) | ||
Flux de trésorerie disponible6 | 85.7 | 69.2 | +23.8 | |
Dette nette7 | 499.7 | 1,024.9 | (51.2) |
* Le BPA 2023 reflète le nombre moyen pondéré d'actions consolidées en circulation au cours de l'année de 85.4 millions (le dernier nombre d'actions après l'augmentation de capital d'octobre 2023 est de 163.6 millions). 2022 ajusté de la consolidation de 20 actions pour 1 et du facteur d'ajustement de l'émission de droits de 2.715.
· Environnement de marché difficile, avec une faiblesse prolongée de la demande exacerbée par le déstockage
? Réduction des revenus due à une réduction de 9.9 % du volume et à la répercussion de la baisse des prix des matières premières
· La stratégie fonctionne, avec une plus grande résilience des marges des activités spécialisées qui représentent désormais la majorité du chiffre d'affaires.
? D'autres processus de désinvestissement stratégique en cours
· Mesures de gestion importantes prises en 2023 pour accroître la concentration, réduire les coûts et la complexité
? Empreinte du site réduite à 36 (contre 43 en octobre 2022), avec une rationalisation plus poussée en cours
? Les problèmes de chaîne d’approvisionnement et de fiabilité d’Adhésive Solutions s’améliorent, mais il reste encore beaucoup à faire en 2024
? 18 millions de livres sterling d'économies réalisées
? Les marges d'EBITDA dans toutes les divisions se sont améliorées au S2 par rapport au S1 2023
· Le flux de trésorerie disponible a augmenté à 85.7 millions de livres sterling (2022 : 69.2 millions de livres sterling), avec une conversion de 97 % de l'EBITDA en flux de trésorerie opérationnel.8
· Dette nette réduite de moitié grâce à l'émission de droits, aux produits de cession et à la génération de liquidités
· Prochaine étape du programme d’excellence commerciale lancée en 2024, axée sur les coûts d’approvisionnement et de production
? Objectif de 30 à 40 millions de livres sterling de réductions de coûts annualisées supplémentaires en 2024-2025
· Un assouplissement prudent des clauses restrictives et une forte liquidité offrent la possibilité de poursuivre le désendettement au fil du temps.
? Assouplissement des clauses convenu avec les prêteurs bancaires et UK Export Finance en mars 2024
? Liquidités engagées supérieures à 450 millions de livres sterling au 8 mars 2024
· Trading actuel et perspectives 2024
? Les échanges depuis le début de 2024 ont été prudemment encourageants, soutenus par le réapprovisionnement à court terme des clients, même si les preuves d'une reprise généralisée de la demande restent limitées.
? Les mesures de réduction des coûts seront partiellement compensées par l'inflation des salaires et la normalisation de l'accumulation des primes.
? Attendez-vous à une certaine progression des bénéfices et à un flux de trésorerie disponible modeste, même en l’absence d’amélioration macroéconomique.
Commentant, Michael Willome, PDG de Synthomer, a déclaré :
« Malgré une année difficile, nous avons pris des mesures décisives pour bien positionner l'entreprise pour l'avenir. Nous restons concentrés sur le renforcement de nos positions solides sur les marchés finaux clés, l'optimisation de notre portefeuille et de nos coûts, et la démonstration de la nature génératrice de trésorerie de notre activité. À moyen terme, nous restons convaincus que la capacité bénéficiaire de Synthomer est plus du double des niveaux récents, grâce à une combinaison de nos actions d'auto-assistance à court terme, de la reprise du marché final et de la mise en œuvre de notre stratégie de solutions spécialisées.
La Société organisera aujourd'hui une réunion pour les analystes et les investisseurs à 9h00 GMT à la Royal Society of Chemistry, Burlington House, Piccadilly, Londres W1J 0BA. La réunion sera également diffusée sur le Web à via notre site Web à l'adresse www.synthomer.com ou https://brrmedia.news/SYNT_FY23. Celui-ci sera disponible pour la lecture après l'événement.
Plus d'informations:
Investisseurs : Faisal Tabbah, Vice-président des relations avec les investisseurs Tél : +44 (0) 1279 775 306
Médias : Charles Armitstead, Teneo Tél. : +44 (0) 7703 330 269
Notes
1. Les mesures des revenus et des bénéfices en monnaie constante reconvertissent les résultats de l'année en cours en utilisant les taux de change moyens de l'année précédente.
2. Les stratifiés, films et tissus enduits ainsi que les papiers et moquettes en Amérique du Nord, qui ont contribué ensemble à un chiffre d'affaires de 50.3 millions de livres sterling et à un EBITDA de (3.0) millions de livres sterling en 2023 (2022 : 252.8 millions de livres sterling et 11.3 millions de livres sterling respectivement), sont classés comme activités abandonnées tout au long de l'année. cette annonce.
3. L'année 2022 comprenait une contribution de neuf mois provenant de l'acquisition de résines adhésives finalisée en avril 2022.
4. Bénéfice d'exploitation avant amortissements et éléments spéciaux.
5. La performance sous-jacente exclut les éléments spéciaux, sauf indication contraire.
6. Le flux de trésorerie disponible est défini comme l'évolution de la dette nette avant les activités de financement, les taux de change et l'impact sur la trésorerie des éléments spéciaux, des cessions d'actifs et des regroupements d'entreprises.
7. Trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que les emprunts à court et à long terme.
8. Le flux de trésorerie opérationnel est défini comme l'EBITDA total du Groupe plus/moins l'évolution nette du fonds de roulement moins les dépenses d'investissement.
Identifiant d'entité juridique (LEI) : 213800EHT3TI1KPQQJ56. Classification selon DTR 6 Annexe 1R : 1.1.
Synthomer plc est l'un des principaux fournisseurs de polymères et d'ingrédients hautement spécialisés et de haute performance qui jouent un rôle essentiel dans des secteurs clés tels que les revêtements, la construction, les adhésifs, ainsi que la santé et la protection, des marchés en croissance qui servent des milliards d'utilisateurs finaux dans le monde. Basés à Londres, au Royaume-Uni et cotés là-bas depuis 1971, nous employons environ 4,200 4 employés dans nos 30 centres d'excellence en innovation et plus de 6,000 sites de fabrication en Europe, en Amérique du Nord et en Asie. Avec plus de 2.0 2023 clients de premier ordre et 20 milliards de livres sterling de chiffre d'affaires continu en 2030, notre activité s'articule autour de trois divisions, au service de clients sur des marchés finaux attractifs où la demande est tirée par les grandes tendances mondiales, notamment l'urbanisation, le changement démographique, le changement climatique et la durabilité. et le déplacement du pouvoir économique. Dans Coatings & Construction Solutions, nos polymères spécialisés améliorent la durabilité et les performances d’une large gamme de revêtements et de produits de construction. Nous servons nos clients dans des applications telles que les revêtements architecturaux et de maçonnerie, la modification du mortier, l'imperméabilisation et les revêtements de sol, le collage de fibres et les solutions énergétiques. Dans les solutions adhésives, nos produits aident nos clients à coller, modifier et compatibiliser les surfaces et les composants pour des applications telles que les rubans et étiquettes, l'emballage, l'hygiène, les pneus et la modification du plastique, améliorant ainsi la perméabilité, la résistance, l'élasticité, l'amortissement, la dispersion et l'adhérence. Dans les domaines de la santé, de la protection et des matériaux de performance, nous sommes l'un des principaux fournisseurs mondiaux de polymères à base d'eau pour gants médicaux, et un fabricant européen majeur de liants, de mousses et d'autres produits hautes performances au service de clients sur une gamme de marchés finaux. Notre objectif est de créer des solutions innovantes et durables au bénéfice des clients et de la société. Environ 2021 % de nos volumes de ventes proviennent de produits nouveaux et protégés par des brevets. Dans nos centres d'excellence d'innovation au Royaume-Uni, en Allemagne, en Malaisie et dans l'Ohio, aux États-Unis, nous collaborons étroitement avec nos clients pour développer de nouveaux produits et améliorer ceux existants, adaptés à leurs besoins, avec une gamme croissante d'avantages en matière de durabilité. Nos objectifs de décarbonation pour XNUMX ont été approuvés par l'initiative Science Based Targets comme étant conformes à ce que les dernières données scientifiques sur le climat considèrent comme nécessaire pour atteindre les objectifs de l'Accord de Paris, et depuis XNUMX, nous détenons le London Stock Exchange Green Economy Mark, qui reconnaît les entreprises de technologies vertes qui apportent une contribution significative à une économie plus durable et à faibles émissions de carbone. Retrouvez-nous sur www.synthomer.com ou recherchez Synthomer sur LinkedIn.
AVIS DU DIRECTEUR GÉNÉRAL
Dans l'un des environnements commerciaux les plus difficiles pour l'industrie chimique depuis des décennies, la performance résiliente de nos activités spécialisées a renforcé notre confiance dans le fait que la stratégie consistant à nous concentrer sur nos produits spécialisés les plus différenciés pour des marchés finaux attractifs nous donne des bases solides pour une croissance lorsque la demande récupère.
Mettre en œuvre notre stratégie de spécialisation
Lorsque nous avons achevé notre revue de stratégie en 2022, nous nous sommes résolument orientés vers une plus grande spécialisation, convaincus que les produits spécialisés présentant des avantages définis sur le marché final seraient les principaux moteurs de croissance à moyen et long terme.
Un an plus tard, notre industrie est toujours dans une période prolongée de demande supprimée, ce qui a été difficile pour tout le monde chez Synthomer et pour toutes nos parties prenantes. Même si cela signifie que les volumes sont restés modérés cette année et les marges en baisse, nous avons amélioré notre résilience financière et commencé à mettre en œuvre notre stratégie de spécialisation.
Les entreprises spécialisées font preuve de la plus grande résilience
Compte tenu des vents contraires tels que la faiblesse de la demande des consommateurs, la perturbation de la chaîne d'approvisionnement, la concurrence mondiale sur les prix et la poursuite du déstockage sur certains marchés de produits chimiques de base, notre activité a généré des résultats résilients, avec un EBITDA continu du Groupe de 142.1 millions de livres sterling (2022 : 253.8 millions de livres sterling) sur un chiffre d'affaires de 1,970.9 millions de livres sterling. 2022 2,332.3 millions de livres sterling (XNUMX : XNUMX XNUMX millions de livres sterling).
Les activités spécialisées de notre portefeuille ont été les plus performantes en termes de marge et de récupération des volumes, avec Coatings & Construction Solutions (CCS) se démarquant particulièrement, ayant généré une marge d'EBITDA améliorée de 12.3 % (2022 : 12.1 %) malgré l'année- le volume sur un an diminue de près de 15 %. Déjà notre division la plus spécialisée, CCS commence à démontrer le potentiel d'une orientation plus stratégique sur les clients finaux associée à une exécution exceptionnelle ; capacités que nous nous efforçons de fournir à l’ensemble du Groupe.
Dans la division Adhésifs Solutions (AS), nos produits spécialisés (environ 55 % du chiffre d'affaires de la division) ont été tout aussi robustes, reflétant leur plus grande différenciation pour les clients. Cependant, nos produits chimiques de base ont été exposés à une concurrence mondiale accrue dans un environnement de demande plus faible. Ceci, combiné aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement et de la production, a abouti à une performance financière décevante en 2023. Malgré ces défis, je suis convaincu que nous avons la bonne équipe en place, dirigée par Stephan Lynen qui a rejoint Synthomer en tant que président de la division en mai 2023. , et exécutent un plan solide pour offrir une amélioration significative des performances au fil du temps à mesure que la fiabilité et l'efficacité s'améliorent et que les marchés finaux se rétablissent.
Pendant ce temps, les volumes de latex nitrile butadiène (NBR) de notre division Heath & Protection and Performance Materials (HPPM) ont commencé à se redresser vers la fin de l'année, alors que la surcapacité post-pandémique commençait à se réduire, soutenue par la mégatendance à long terme en matière d'hygiène. Dans notre portefeuille Performance Materials, qui comprend un certain nombre d'activités considérées comme non essentielles à la stratégie globale du Groupe, les volumes se sont stabilisés au second semestre par rapport au premier. En tant que division de produits chimiques de base, HPPM se concentre sur la proximité client et les coûts, l'utilisation des capacités, l'efficacité et l'excellence de l'approvisionnement, ainsi que sur l'amélioration de la marge EBITDA de la division de 90 points de base au deuxième semestre par rapport au premier semestre 2.
Encourager la livraison d’espèces
À la fin de l'année, la réduction de la dette nette a été supérieure à nos attentes et a bénéficié d'un important flux de trésorerie au dernier trimestre. Malgré la contraction substantielle de l'activité commerciale par rapport à l'année précédente, nous avons pu augmenter le flux de trésorerie disponible en 2023 à 85.7 millions de livres sterling (2022 : 69.2 millions de livres sterling). Les principaux contributeurs au flux de trésorerie disponible comprennent 18.0 millions de livres sterling de réductions de coûts, 45.7 millions de livres sterling de baisse des stocks en raison à la fois de changements structurels d'approche et de la baisse des prix des matières premières, ainsi que d'autres avantages. Notre CFO Lily Liu explique plus en détail notre travail dans ce domaine dans la revue financière.
Parallèlement à notre concentration opérationnelle sur la trésorerie, le bilan a également été renforcé grâce au produit de notre programme de désinvestissement stratégique et de l'augmentation de droits. Nous sommes reconnaissants de la confiance manifestée par les actionnaires en soutenant notre émission de droits de 276 millions de livres sterling finalisée en octobre 2023.
Dans l’ensemble, depuis le début de 2023, nous avons réduit de moitié notre dette nette, à 499.7 millions de livres sterling (2022 : 1,024.9 XNUMX millions de livres sterling). Les conditions de marché difficiles ont exigé une attention particulière dans ce domaine au cours de l'année, et nous avons été en mesure d'y parvenir.
Concentrer l'entreprise pour être prête lorsque la demande reviendra
Nous avons également pu réaliser des progrès significatifs dans d’autres aspects de notre stratégie, posant les bases d’une croissance rapide lorsque la demande du marché final se rétablira.
Nous avons augmenté la pondération des spécialités de notre portefeuille à environ 55 % du chiffre d'affaires, et une proportion plus élevée de l'EBITDA actuellement. Nous avons élargi notre accès aux marchés des États-Unis et de l'Asie, améliorant ainsi notre portée géographique et notre clientèle. Nous continuons d'investir dans notre capacité de croissance organique, notamment en mettant l'accent sur la vente à valeur ajoutée et l'expansion de notre capacité d'innovation auprès de nos clients en Chine.. Et nous avons simplifié nos activités, en rationalisant notre empreinte industrielle de 43 sites lorsque la stratégie a été lancée en octobre 2022 à 36 avec une autre fermeture en cours, par le biais de cessions ou de rationalisation, et nous prévoyons d'aller plus loin.
Même si les conditions restent difficiles et l'endettement élevé, nos décisions d'allocation du capital ont naturellement été axées sur la préservation des liquidités, mais nous avons pu réaliser quelques investissements de croissance disciplinés et soigneusement sélectionnés qui, selon nous, nous seront utiles du point de vue des coûts ou dans certains cas élevés. -des niches de croissance.
Un élément clé de notre stratégie est la gestion de portefeuille. Notre objectif principal est de poursuivre notre programme de désinvestissement non essentiel, mais parallèlement, nous étudions activement un certain nombre d'opportunités de croissance à faible capital, telles que des partenariats potentiels. Nous identifions également des opportunités potentielles d'acquisitions ciblées et relutives sur des marchés finaux et des zones géographiques stratégiquement attractives pour l'avenir, lorsque notre situation financière le permettra.
Innovation et durabilité - au cœur de notre croissance future
L'innovation et la durabilité soutiennent chaque pilier de la stratégie de Synthomer et sont essentielles à la création de valeur à long terme. Servir les propres ambitions de nos clients en matière de développement durable grâce à des produits innovants présentant des avantages démontrables en matière de développement durable constitue une opportunité importante de croissance organique. De même, l’application d’une optique de durabilité et d’innovation à la gestion de notre portefeuille et aux améliorations opérationnelles contribue à la fois à notre succès commercial et à notre objectif de créer des solutions spécialisées au profit des clients et de la société.
Nous intégrons une mentalité de développement durable au sein de Synthomer, soutenue par notre feuille de route de développement durable Vision 2030. Cela conforte notre réponse aux opportunités et aux défis auxquels nous sommes confrontés dans ce domaine. Par exemple, nous construisons notre pipeline d'innovation pour soutenir le développement de produits durables, avec 64 % des nouveaux produits lancés cette année avec des avantages définis en matière de durabilité. En juillet 2023, nos objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES) à court terme ont été approuvés par l'initiative Science Based Targets (SBTi), et plus récemment, notre score climatique CDP a été rehaussé de B à A-, ce qui nous place dans le premier quartile. des entreprises chimiques couvertes.
Notre travail en matière de diversité, d'équité et d'inclusion renforce également l'entreprise, permettant une plus grande diversité de pensée tout en nous aidant à recruter et à retenir des personnes talentueuses. Nous avons encore beaucoup à faire, mais nous constatons des progrès en matière de diversité des genres en particulier : cette année, les femmes occupaient 30 % des postes de direction, contre seulement 9 % en 2019.
Nous rendons également nos activités plus sûres, nos deux principaux indicateurs de sécurité en retard s'améliorant considérablement d'année en année - même s'il nous reste encore beaucoup à faire, en particulier pour achever le processus visant à amener nos sites les plus récemment acquis dans le premier quartile. niveaux de performance sécurité atteints ailleurs dans le Groupe en 2023.
Concentré, renforcé et prêt pour la croissance
En résumé, l'environnement de marché a été extrêmement difficile pour notre secteur cette année, ce qui a donné lieu à des résultats financiers loin de ceux que nous souhaiterions. Cependant, cela a également été une année de progrès évidents vers les ambitions à long terme de notre stratégie – progrès que nous poursuivrons en 2024.
Outlook
Depuis le début de l’année 2024, les échanges ont été prudemment encourageants, soutenus en partie par le réapprovisionnement à court terme de nos clients. Nous n'avons pas encore de preuve d'une reprise généralisée de la demande sous-jacente du marché final, mais certaines parties de nos activités commencent à établir une tendance à l'amélioration des volumes.
En 2024, le Groupe continuera de se concentrer sur la mise en œuvre de notre stratégie de solutions spécialisées, y compris la gestion de portefeuille, parallèlement à nos activités en cours pour générer des flux de trésorerie robustes et traverser avec succès les incertitudes actuelles sur nos marchés. Réduire davantage l’endettement vers notre fourchette cible de 1 à 2x à moyen terme reste une priorité clé.
En plus de nouveaux progrès dans nos actions annoncées précédemment visant à réduire les coûts et la complexité et à améliorer la fiabilité du site, nous avons lancé des programmes d'optimisation des coûts d'approvisionnement et de production qui devraient générer 30 à 40 millions de livres sterling d'économies supplémentaires en 2024 et 2025. Ces actions permettront être partiellement compensée par certaines augmentations des coûts de fonctionnement, principalement dues à l’inflation des salaires et à la normalisation de l’accumulation des primes. En conséquence, nous prévoyons une certaine progression des bénéfices et un flux de trésorerie disponible au moins légèrement positif en 2024, même si les conditions macroéconomiques de la demande ne s’améliorent pas.
Nous restons convaincus que la capacité bénéficiaire à moyen terme de Synthomer est plus du double des niveaux récents, grâce à une combinaison de nos actions à court terme, de la reprise des volumes sur le marché final et de la réalisation stratégique.
Michel Willomé
Chief Executive Officer
12 Mars 2024
REVUE FINANCIÈRE - INTRODUCTION DU DIRECTEUR FINANCIER
Je suis heureux que notre dette nette ait été réduite de plus de moitié grâce à une action décisive de la direction et au soutien de nos actionnaires au cours de l'année. Il va sans dire qu'un bilan solide est essentiel à notre résilience en période de ralentissement de l'activité des marchés, ainsi qu'à la base de notre réussite future lorsque nos marchés renoueront avec la croissance.
Renforcer notre situation financière pour l’avenir
Face à la baisse persistante de la demande sur bon nombre de nos marchés, qui a considérablement affecté nos résultats financiers par rapport à l'année précédente, nous avons néanmoins continué à renforcer notre bilan et à améliorer notre fonds de roulement. Nous avons également démontré de bonnes performances, en particulier dans les activités spécialisées de notre portefeuille, renforçant notre opinion selon laquelle nous disposons de la stratégie, de la structure et des personnes en place pour sortir plus forts de l'environnement opérationnel actuel et positionnés pour réussir à l'avenir.
Préserver la trésorerie et réduire la dette nette
Nous avons terminé l'année avec une dette nette de 499.7 millions de livres sterling, contre 1,024.9 2022 millions de livres sterling à la fin de XNUMX, reflétant un certain nombre d'actions décisives au cours de l'année pour préserver la trésorerie et réduire la dette tout en veillant à continuer de nous concentrer sur la transition vers une spécialisation accrue qui est au cœur de la stratégie de Synthomer.
Chaque division et fonction a joué un rôle, avec des programmes de réduction des coûts et de gestion de trésorerie à l'échelle du Groupe qui ont converti 97 % de l'EBITDA en flux de trésorerie opérationnel. Nous avons considérablement réduit les niveaux de stocks, en particulier dans l'activité de résines adhésives que nous avons acquise en 2022, avec d'autres opportunités en 2024, et avons bénéficié d'une augmentation de 27.9 millions de livres sterling de l'utilisation de notre facilité de financement de créances. Nous avons également affiné nos plans d’innovation et d’investissement dans l’ensemble du Groupe, conformément à notre pilier stratégique de pilotage différencié.
La cession de nos activités Stratifiés, Films et Tissus enduits, annoncée en 2022 et finalisée en février 2023, a généré 208 millions de livres sterling de produit net en espèces cette année, tout en soutenant nos efforts continus visant à augmenter la pondération des spécialités du Groupe. Ce programme de rationalisation du portefeuille non essentiel se poursuit, avec d'autres processus de cession actuellement en cours. Nous avons également rationalisé nos opérations, avec des cessions et des rationalisations de sites réduisant nos sites de 43 en octobre 2022 à 36 fin 2023 avec une nouvelle fermeture de sites en cours, réduisant considérablement la complexité du Groupe.
Malgré ces mesures visant à préserver la trésorerie et à réduire notre dette nette, la performance du Groupe a continué à faire face à de fortes difficultés macroéconomiques, et le levier des covenants au cours du semestre est resté élevé à 5.5x. Par conséquent, afin de nous concentrer davantage sur la réalisation stratégique et la création de valeur à long terme en plus de la préservation de la trésorerie à court terme, nous avons entrepris une émission de droits entièrement souscrite de 276 millions de livres sterling en octobre 2023. 92.6 % des droits ont été souscrits, reflétant une forte le soutien de nos actionnaires, le placement subséquent étant nettement sursouscrit.
Nous avons également pris des mesures pour améliorer le profil des échéances de notre dette. En septembre 2023, Synthomer a conclu un accord avec nos banques prêteuses pour prolonger la date d'échéance de notre facilité de crédit renouvelable du 31 mai 2025 au 31 juillet 2027 et modifier les engagements totaux à 400 millions de dollars. Après la fin de l’année, nous avons convenu de prolonger la période d’assouplissement des clauses afin de garantir le maintien d’une marge de manœuvre appropriée alors que les conditions commerciales restent moroses. Nous avons également réduit la taille de l'installation à 300 millions d'euros (actuellement non exploités). Notre prochaine échéance importante est notre obligation de 520 millions d'euros arrivant à échéance mi-2025, que nous prévoyons de refinancer dans le courant de 2024. L'effet de levier sur la base des covenants était de 4.2x dette nette/EBITDA à la fin de l'année, et nous continuons de cibler l'effet de levier dans le 1 -2x range à moyen terme, soutenu par notre programme de désinvestissement, notre modèle économique générateur de trésorerie et notre levier opérationnel. Le Conseil d'administration a confirmé que les dividendes resteraient suspendus au moins jusqu'à l'endettement net : l'EBITDA est inférieur à 3x.
Rester concentré sur le moyen et long terme
D'importantes incertitudes demeurent, mais tout en continuant à répondre aux impératifs à court terme de l'entreprise dans cet environnement, nous nous concentrons également sur les objectifs à moyen terme que nous avons fixés dans le cadre de la stratégie. Conformément à la croissance que nous prévoyons sur nos marchés lorsque la demande se rétablira, nous prévoyons une croissance moyenne à un chiffre sur le cycle, à taux de change constants. Nous visons à porter notre marge d'EBITDA au-dessus de 15 %, grâce à une innovation durable et une plus grande différenciation, et soutenue par une rationalisation et une simplification supplémentaires de nos opérations de fabrication et de nos chaînes d'approvisionnement. Au fil du temps, nous prévoyons que notre entreprise générera un retour sur capital investi d’environ XNUMX %.
Lily Liu
Chief Financial Officer
12 Mars 2024
ANALYSE FINANCIER
Chiffre d'affaires, EBITDA et résultat opérationnel du Groupe - activités poursuivies
Le chiffre d'affaires du groupe poursuivi, de 1,970.9 2022 millions de livres sterling (2,332.3 : 15.5 9.9 millions de livres sterling), a diminué de 2 % à taux de change constant par rapport à l'année précédente. Cela reflète principalement une réduction de 2023 % du volume, due à une demande modérée du marché final et à une concurrence régionale accrue dans certains produits chimiques de base, ainsi qu'à la répercussion de la baisse des prix des matières premières. Le taux de baisse des volumes a ralenti au deuxième semestre 1 par rapport au premier semestre 2023. L'EBITDA du groupe continué s'est élevé à 142.1 millions de livres sterling (2022 : 253.8 millions de livres sterling), avec des prix robustes et une forte concentration sur les coûts atténuant en partie l'environnement difficile des volumes. Séquentiellement, la marge d'EBITDA dans les trois divisions s'est améliorée au deuxième semestre 2 par rapport au premier semestre 2023. Les dépréciations et amortissements ont augmenté à 1 millions de livres sterling (2023 : 104.4 millions de livres sterling), reflétant une année complète de l'activité de résines adhésives acquise et un reprofilage du taux d'amortissement. de ces immobilisations selon IAS 2022, ce qui se traduit par un bénéfice d'exploitation sous-jacent pour le groupe poursuivi de 84.3 millions de livres sterling (16 : 37.7 millions de livres sterling). Sur une base statutaire, y compris les éléments spéciaux exclus des mesures sous-jacentes (voir page 2022), cela a entraîné une perte d'exploitation pour le groupe continué de (169.5) millions de livres sterling (7 : (35.4) millions de livres sterling).
| CCS | AS | HPPM | Corp | Continue | Arrêté | Total Groupe |
Revenu | 815.5 | 581.7 | 573.7 | - | 1,970.9 | 50.3 | 2,021.2 |
EBITDA | 100.1 | 31.2 | 31.0 | (20.2) | 142.1 | (3.0) | 139.1 |
EBITDA % du chiffre d'affaires | 12.3% | 5.4% | 5.4% |
| 7.2% | (6.0)% | 6.9% |
Résultat/(perte) opérationnel - sous-jacent | 73.3 | (7.5) | (0.7) | (27.4) | 37.7 | (3.9) | 33.8 |
Bénéfice/(perte) d'exploitation - statutaire | 41.1 | (32.7) | (10.2) | (33.6) | (35.4) | 53.1 | 17.7 |
Exercice clos le 31 décembre 2022, en millions de livres sterling | CCS | AS | HPPM | Corp | Continue | Arrêté | Total Groupe |
Revenu | 996.1 | 572.9 | 763.3 | - | 2,332.3 | 252.8 | 2,585.1 |
EBITDA | 120.8 | 67.2 | 86.5 | (20.7) | 253.8 | 11.3 | 265.1 |
EBITDA % du chiffre d'affaires | 12.1% | 11.7% | 11.3% | 10.9% | 4.5% | 10.3% | |
Résultat opérationnel sous-jacent | 94.1 | 44.5 | 57.6 | (26.7) | 169.5 | 1.7 | 171.2 |
Résultat opérationnel - statutaire | 62.8 | (126.1) | 54.2 | (4.4) | (13.5) | (13.0) | (26.5) |
Éléments spéciaux - activités poursuivies
Les éléments de produits et de charges suivants ont été présentés comme éléments spéciaux - activités poursuivies et ont été exclus de l'EBITDA et d'autres mesures sous-jacentes :
|
| 2023 | 2022 |
|
| £ m | £ m |
Amortissement des actifs incorporels acquis |
| (49.3) | (44.8) |
Frais de restructuration et de fermeture de sites |
| (14.7) | (19.2) |
Frais de dépréciation |
| (5.6) | (133.7) |
Frais d'acquisition et gains y afférents |
| (2.0) | (6.5) |
Vente d'entreprise |
| (0.3) | (0.3) |
Amende réglementaire |
| (0.7) | 21.5 |
Coûts des obligations avortées |
| (0.5) | - |
Impact total sur le résultat opérationnel |
| (73.1) | (183.0) |
Variation de juste valeur des dérivés de taux d'intérêt non couverts |
| (1.8) | 25.1 |
Perte à l'extinction des facilités de financement |
| (4.7) | - |
Impact total sur la perte/bénéfice avant impôt |
| (79.6) | (157.9) |
Articles spéciaux en matière de fiscalité |
| (1.7) | 3.6 |
Taxation sur les articles spéciaux |
| 4.5 | 39.3 |
Impact total sur le résultat/bénéfice de la période - activités poursuivies |
| (76.8) | (115.0) |
L'amortissement des actifs incorporels acquis est l'amortissement des listes de clients, des brevets, des marques et des secrets commerciaux résultant des acquisitions passées. La juste valeur des actifs incorporels résultant d'acquisitions passées est amortie sur des périodes de 5 à 20 ans en fonction principalement des caractéristiques des relations clients.
Les coûts de restructuration et de fermeture de sites en 2023 comprenaient une charge de 3.3 millions de livres sterling liée à l'intégration en cours de l'activité de résines adhésives acquise, 3.8 millions de livres sterling de coûts liés à la nouvelle stratégie et au réalignement de l'entreprise dans ses nouvelles divisions en 2023, 5.9 millions de livres sterling. m de coûts pour la rationalisation fonctionnelle et de site en cours aux États-Unis et en Europe, suite à la réorganisation des divisions et à la vente des activités Stratifiés, Films et Tissus enduits, et une charge de 1.7 M£ liée à l'activité de démolition et de rationalisation du site en Malaisie.
Une charge de dépréciation de 5.6 millions de livres sterling a été constituée pour la mise en veilleuse de l'usine NBR de Kluang, en Malaisie.
Les coûts d'acquisition et les gains associés de 2.0 millions de livres sterling en 2023 incluent les obligations envers les régimes de retraite américains résultant de l'acquisition de résines adhésives en 2022.
En juillet 2018, le Groupe a conclu des accords de swap pour fixer les taux d'intérêt en euros sur la valeur totale de la facilité de crédit renouvelable non garantie alors engagée de 440 millions d'euros. La variation de juste valeur des dérivés de taux d'intérêt non couverts est liée à la variation de la valeur de marché du swap en excédent des emprunts courants du Groupe.
En mars 2023, le Groupe a refinancé ses lignes de crédit bancaire. Tous les montants impayés sur deux prêts à terme de 260 millions de dollars et 300 millions de dollars et le RCF de 460 millions d'euros ont ensuite été remboursés et les facilités ont été annulées, et un nouveau RCF a été signé. Tous les frais d'émission de dette capitalisés liés aux facilités annulées ont été radiés, entraînant une perte à l'extinction de 4.7 millions de livres sterling..
Les éléments fiscaux spéciaux persistants concernent principalement un mouvement de change sur la provision fiscale incertaine pour un problème fiscal historique en Malaisie sur la vente de terres de plantation.
L'impôt continu sur les éléments exceptionnels concerne principalement les crédits d'impôt différés découlant de l'amortissement des actifs incorporels acquis et des coûts de restructuration et de fermeture de sites.
Opérations interrompues
Le 28 février 2023, le Groupe a finalisé la vente de ses activités Stratifiés, Films et Tissus enduits à Surteco North America, Inc. suite à la satisfaction des conditions de la transaction annoncées le 13 décembre 2022. Le produit final en espèces reçu à l'issue de la clôture s'est élevé à 260.3 $. m après frais de transaction, avec 3.2 millions de dollars reçus en juillet 2023 et 5 millions de dollars supplémentaires à recevoir en espèces 13 mois après l'achèvement. Le produit net en espèces a été utilisé pour réduire la dette du Groupe. Les activités Stratifiés, Films et Tissus enduits sont présentées comme activités abandonnées dans ces résultats.
Le 29 septembre 2023, le Groupe a annoncé son intention de fermer ses activités Papier et Moquette en Amérique du Nord avant la fin de l'année 2023, dans le cadre de la stratégie précédemment annoncée visant à se retirer d'un certain nombre d'activités non stratégiques, notamment les activités papier et moquette à l'échelle mondiale. . Les activités de papier et de moquette en Amérique du Nord sont présentées comme étant abandonnées dans ces résultats. Toutes les activités abandonnées font partie de la division HPPM.
Au cours de l'exercice, 57.0 M£ d'éléments spéciaux - activités abandonnées (2022 : (14.9) M£) ont été comptabilisés, comprenant un gain de 61.5 M£ sur la vente des activités Films stratifiés et Tissus enduits, partiellement compensé par (3.7) M£. m de frais de restructuration et de fermeture de sites et (0.8) m de livres sterling de charges de dépréciation liées à l'activité Papier et Moquette en Amérique du Nord.
L'abandon de l'imposition sur les éléments spéciaux s'est élevé à (17.5) millions de livres sterling (2022 : 0.2 million de livres sterling), principalement lié à l'utilisation de pertes fiscales américaines contre un gain fiscal américain sur la vente des activités Stratifiés, Films et Tissus enduits.
Charges financières
|
| 2023 | 2022 |
|
| £ m | £ m |
Intérêts à payer |
| (70.6) | (44.8) |
Intérêts à recevoir |
| 10.2 | 1.6 |
Charges d'intérêts nettes sur les obligations au titre des prestations définies |
| (2.7) | (1.2) |
Élément d'intérêt des paiements de location |
| (1.8) | (1.4) |
Coûts financiers - sous-jacents |
| (64.9) | (45.8) |
Variation de juste valeur des dérivés de taux d'intérêt non couverts |
| (1.8) | 25.1 |
Perte à l'extinction des facilités de financement |
| (4.7) | - |
Frais financiers - statutaires |
| (71.4) | (20.7) |
Les charges financières sous-jacentes ont augmenté à 64.9 millions de livres sterling (2022 : 45.8 millions de livres sterling) et comprennent les intérêts sur les facilités de financement du Groupe, les swaps de taux d'intérêt, l'amortissement des coûts de la dette associée et les charges d'intérêts de retraite IAS 19 concernant nos régimes de retraite à prestations définies. L'augmentation des intérêts nets à payer reflète principalement une année complète de dette supplémentaire utilisée pour financer l'acquisition de résines adhésives ainsi que des taux de base plus élevés, partiellement compensés par l'augmentation des intérêts à recevoir suite à l'encaissement du produit de l'augmentation de capital. Le Groupe a comptabilisé en éléments spéciaux un total de (6.5) millions de livres sterling de frais financiers liés aux contrats dérivés de taux d'intérêt et à l'extinction des facilités de financement, comme décrit ci-dessus.
Imposition
Le crédit d'impôt sous-jacent du Groupe pour les activités poursuivies s'élevait à 1.6 M£ (2022 : 27.6 M£ de charge), ce qui représente un taux d'imposition effectif sur la perte sous-jacente avant impôt de 5.9 % (2022 : 22.3 % sur le bénéfice sous-jacent). Le taux d'impôt effectif est déterminé par la répartition géographique des bénéfices et par une augmentation des actifs d'impôts différés détenus hors bilan par rapport au Royaume-Uni, en raison de l'incertitude quant à leur utilisation dans un avenir prévisible. Le Groupe entre dans le champ d'application des règles modèles de l'OCDE du Pilier Deux, entrées en vigueur le 1er janvier 2024. Le Groupe est en train d'évaluer son exposition à la législation du Pilier Deux mais ne prévoit pas d'être soumis à l'impôt complémentaire. dans le cours normal des affaires.
Part des actionnaires sans contrôle
Le Groupe continue de détenir 70 % de Revertex (Malaysia) Sdn Bhd et de ses filiales. Ces entités constituent une part relativement mineure du Groupe, de sorte que l'impact sur la performance sous-jacente des participations ne donnant pas le contrôle n'est pas significatif.
Bénéfice par action
Le résultat par action est calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de l'exercice. Le nombre moyen pondéré d'actions pour 2023 s'élève à 85.4 millions (2022 : 63.4 millions sur une base comparable), reflétant le regroupement d'actions par 20 pour 1 et l'émission de nouvelles actions à décote dans le cadre de l'augmentation de capital en octobre 2023. Au 12 mars En 2024, la Société comptait 163.6 millions d'actions en circulation.
Le bénéfice sous-jacent par action s'élève à (35.1) pence pour l'année, en baisse par rapport à 152.0 pence en 2022 sur une base comparable, reflétant la baisse du bénéfice et l'augmentation du nombre d'actions. Le bénéfice statutaire par action est de (78.5) pence, en baisse par rapport à (51.2) pence à base comparable en 2022.
Devise
Le Groupe présente ses états financiers consolidés en livres sterling et exerce ses activités dans de nombreuses devises. En conséquence, il est soumis au risque de change en raison des fluctuations des taux de change, qui affectent la conversion des résultats et de l'actif net sous-jacent de ses opérations. Pour gérer ce risque, le Groupe a recours à des emprunts en devises, des contrats à terme et des swaps de devises pour couvrir ses actifs nets non sterling, qui sont majoritairement libellés en euros, dollars américains et ringgits malais.
En 2023, le Groupe a connu une conversion défavorable de 0.7 million de livres sterling sur l'EBITDA, avec des taux de change moyens par rapport à nos trois principales devises de 1.15 ?, 1.24 $ et 5.67 MYR pour une livre.
Compte tenu de la nature mondiale de notre clientèle et de nos fournisseurs, l’impact des opérations de change transactionnelles peut être très différent de celui des opérations de change translationnelles. Nous sommes en mesure d'atténuer partiellement l'impact de la transaction en faisant correspondre les devises d'approvisionnement et de coûts administratifs avec les devises de vente. Afin de réduire la volatilité qui pourrait affecter la trésorerie ou le compte de résultat du Groupe, le Groupe couvre les risques nets de change au moment de la commande confirmée, en utilisant des contrats de change à terme. La politique du Groupe consiste, lorsque cela est possible, à couvrir toutes les expositions sur les actifs et passifs monétaires.
Performance de trésorerie
Le tableau suivant résume l’évolution de la dette nette et est dans le format utilisé par la direction :
Exercice clos le 31 décembre |
| 2023 | 2022 |
|
| £ m | £ m |
Dette nette d'ouverture |
| (1,024.9) | (114.2) |
Résultat opérationnel sous-jacent (hors coentreprises) |
| 32.4 | 169.5 |
Mouvement du fonds de roulement |
| 80.6 | 19.1 |
Amortissement des immobilisations corporelles |
| 96.5 | 86.0 |
Amortissement des autres immobilisations incorporelles |
| 8.8 | 7.9 |
Dépenses en capital |
| (84.0) | (90.8) |
Flux de trésorerie d'exploitation1
|
| 134.3 | 191.7 |
Intérêts nets payés |
| (54.3) | (38.2) |
Taxe reçue/(payée) |
| 9.3 | (65.6) |
Financement des retraites |
| (7.3) | (21.3) |
Ajustement pour frais de paiements fondés sur des actions |
| 1.8 | 0.7 |
Dividendes reçus des coentreprises |
| 1.9 | 1.9 |
Flux de trésorerie disponible
|
| 85.7 | 69.2 |
Impact sur la trésorerie du règlement des contrats dérivés de taux d'intérêt |
| 12.1 | - |
Impact cash des coûts de restructuration et de fermeture de sites |
| (28.0) | (25.9) |
Impact cash des coûts d'acquisition |
| (1.9) | 1.7 |
Produit de la vente de l'entreprise |
| 208.2 | 0.3 |
Rachat de l'activité résines adhésives |
| (18.4) | (759.6) |
Produit de l'émission de droits |
| 265.5 | - |
Remboursement du principal des dettes de location |
| (12.4) | (10.1) |
Les dividendes versés |
| - | (99.5) |
Change et autres mouvements |
| 14.4 | (86.8) |
Mouvement de la dette nette
|
| 525.2 | (910.7) |
Dette nette de clôture |
| (499.7) | (1,024.9) |
1Le flux de trésorerie opérationnel est défini comme l'EBITDA total du Groupe plus/moins l'évolution nette du fonds de roulement moins les dépenses d'investissement.
Le bénéfice d'exploitation sous-jacent a été réduit à 32.4 millions de livres sterling, reflétant les performances commerciales décrites ci-dessus. L'afflux net de fonds de roulement de 80.6 millions de livres sterling résulte de la facilité de financement des créances, de la gestion active des stocks et des comptes, de la modération des prix des matières premières et de la baisse des niveaux d'activité. Les stocks de l'activité de résines adhésives acquise ont été considérablement réduits au cours de l'année, avec de nouveaux progrès attendus au cours de l'exercice 2024.
En décembre 2022, le Groupe a mis en place des facilités de financement de créances sans recours sur deux ans pour un montant maximum engagé de 200 M?. Les créances affacturées cédées dans le cadre des facilités s'élevaient à 110.6 millions de livres sterling nets au 31 décembre 2023 (2022 : 82.7 millions de livres sterling nets). Dans le cadre des facilités, les risques et avantages de la propriété sont transférés aux cessionnaires. La durée des facilités engagées a ensuite été prolongée jusqu’au 31 mai 2025.
Les dotations aux amortissements des autres actifs incorporels ont augmenté principalement en raison du reprofilage des immobilisations acquises décrit ci-dessus. Les dépenses en capital se sont élevées à 84.0 millions de livres sterling (2022 : 90.8 millions de livres sterling), principalement pour le programme de transformation commerciale Pathway et les dépenses récurrentes en matière de SHE et de subsistance. Le Groupe prévoit des niveaux d’investissements similaires au cours de l’exercice 2024.
Les intérêts nets payés ont augmenté à 54.3 millions de livres sterling, reflétant la dette d'acquisition de résines adhésives et des taux de base plus élevés.
L'impôt net perçu s'élève à 9.3 millions de livres sterling, reflétant principalement les remboursements d'impôts que le Groupe a reçus au cours de l'année concernant un trop-payé d'impôt en 2022 qui était requis par la loi, en raison de la rentabilité de l'activité Santé et Protection en 2021.
L'impact sur la trésorerie des éléments spéciaux, notamment les coûts de restructuration et de fermeture de sites ainsi que les coûts d'acquisition, s'est élevé à une sortie de 29.9 millions de livres sterling.
La dette du Groupe est libellée en livres sterling, en euros et en dollars. L’euro et le dollar se sont affaiblis par rapport à la livre sterling en 2023, entraînant un gain de change sur la dette nette.
Financement et liquidité
Au 31 décembre 2023, la dette nette s'élevait à 499.7 millions de livres sterling (2022 : 1,024.9 2023 millions de livres sterling), la réduction reflétant principalement le produit de l'augmentation de capital réalisée en octobre 2022, la cession des activités Stratifiés, Films et Tissus enduits et le flux de trésorerie disponible dans dépassant les niveaux de XNUMX.
Au 31 décembre 2023, les facilités d'emprunt engagées comprenaient principalement : un RCF de 400 millions de dollars (échéance juillet 2027), des obligations de premier rang non garanties à 520 % sur cinq ans de 3.875 millions d'euros (échéance juillet 2025) et des facilités UK Export Finance (UKEF) de 288 millions d'euros. et 230 millions de dollars (tous deux arrivant à échéance en octobre 2027). Au 31 décembre 2023, le RCF n’est pas tiré et les facilités UKEF sont entièrement tirées. Endettement net du Groupe : L'EBITDA au sens du ratio de levier est passé de 3.7x au 31 décembre 2022 à 4.2x au 31 décembre 2023, en raison de la baisse de l'EBITDA sur la période de 12 mois précédente, partiellement compensée par la baisse de la dette nette, car décrit ailleurs.
Les facilités RCF et UKEF sont soumises à un seul ratio de levier. Par mesure de prudence, le Groupe a convenu en mars 2024 de prolonger la période d’assouplissement temporaire des clauses afin de garantir le maintien d’une marge appropriée. Ainsi, les ratios dette nette : EBITDA requis au titre du covenant ont été fixés à 6.0x maximum en juin 2024 et à 5.75x en décembre 2024, avec des ratios maximum à 5.0x en juin 2025 et 4.75x en décembre 2025 conditionnés à un refinancement des obligations senior. Par ailleurs, le montant du RCF a été modifié de 400 millions de dollars à 300 millions d'euros.
Le Groupe s'attend actuellement à des coûts de financement nets d'environ 60 à 65 millions de livres sterling en 2024 en raison de la hausse des taux d'intérêt et d'autres changements dans les accords de financement du Groupe. Les liquidités engagées du Groupe au 8 mars 2024 dépassaient 450 millions de livres sterling.
Bilan
L'actif net du Groupe a augmenté de 13 % pour atteindre 1,162.0 31 millions de livres sterling au 2023 décembre 66.8, reflétant principalement l'émission de nouvelles actions partiellement compensée par la perte de 65.5 millions de livres sterling pour l'exercice et une perte de XNUMX millions de livres sterling sur la conversion des devises étrangères.
Des provisions
Le solde des provisions du Groupe a diminué à 41.5 millions de livres sterling, contre un solde de 54.0 millions de livres sterling au 31 décembre 2022, reflétant principalement une utilisation de trésorerie de 11.2 millions de livres sterling au cours de l'année, notamment en relation avec les activités de restructuration et de rationalisation des sites.
Régimes de retraite
Les principaux régimes de retraite capitalisés à prestations définies du Groupe se trouvent au Royaume-Uni et aux États-Unis et sont tous deux fermés aux nouveaux entrants et aux accumulations futures. Le Groupe gère également un régime à prestations définies non capitalisé en Allemagne et divers autres dispositifs de retraite à cotisations définies à l'étranger.
L'obligation nette de retraite du Groupe a diminué de 8.7 millions de livres sterling pour atteindre 64.7 millions de livres sterling au 31 décembre 2023 (31 décembre 2022 : 73.4 millions de livres sterling) et reflète la valeur de marché des actifs et la valorisation des passifs conformément à IAS 19, dont un actif de 16.5 millions de livres sterling pour le programme britannique. Cette réduction comprenait en grande partie 5.2 millions de livres sterling de cotisations en espèces et des gains actuariels de 2.9 millions de livres sterling. Au cours de l'année 2024, le Groupe s'est engagé à verser environ 19 millions de livres sterling de contributions au régime britannique, dont une partie a été reportée à partir de 2023.
Événements postérieurs à la clôture
En 2022, la Commission européenne a conclu son enquête sur les pratiques d'achat de monomères de styrène et le montant final du règlement de 38.5 millions de livres sterling a été transféré vers d'autres dettes. Le Groupe a payé le montant du règlement majoré des intérêts en janvier 2024, comme convenu avec la CE.
En mars 2024, le Groupe a modifié ses accords RCF et UKEF, comme décrit par ailleurs.
Dans le cadre du programme de rationalisation du portefeuille non stratégique du Groupe annoncé précédemment, trois processus formels de cession sont en cours pour des activités non stratégiques en Europe, actuellement intégrées au sein de la division Santé & Protection et Matériaux de Performance. Compte tenu des progrès réalisés depuis la fin de l'année, les Administrateurs considèrent désormais qu'il est plus probable qu'improbable qu'au moins un de ces processus débouchera sur une cession dans les 12 prochains mois.
REVUE DIVISIONNELLE - OPÉRATIONS POURSUITES
Revêtements et solutions de construction (CCS)
Actuellement notre division la plus spécialisée, CCS démontre déjà la résilience et le potentiel de croissance qui découlent d'une véritable concentration sur les besoins des clients, soutenue par un alignement soutenu des personnes, du capital et de la stratégie.
Exercice clos le 31 décembre | 2023 | 2022 | Modifier | Monnaie constante1 |
| £ m | £ m | % | % |
Revenu | 815.5 | 996.1 | (18.1) | (19.0) |
Volumes (ktes) | 515.2 | 597.7 | (13.8) | |
EBITDA | 100.1 | 120.8 | (17.1) | (17.3) |
EBITDA % du chiffre d'affaires | 12.3% | 12.1% | ||
Résultat opérationnel sous-jacent | 73.3 | 94.1 | (22.1) | (22.0) |
Résultat opérationnel - statutaire | 41.1 | 62.8 | (34.6) |
1 Le chiffre d'affaires et le bénéfice sous-jacents à taux de change constant reconvertissent les résultats de l'année en cours en utilisant les taux de change moyens de l'année précédente.
Performance
Le chiffre d'affaires de la division a diminué de 19.0 % en devises constantes pour atteindre 815.5 millions de livres sterling (2022 : 996.1 millions de livres sterling), principalement en raison d'une réduction de 13.8 % du volume par rapport à l'année précédente. Cela reflète principalement un comportement d’achat plus prudent de la part de nos clients compte tenu de l’environnement de demande morose des utilisateurs finaux.
Tout au long de l'année, nos marchés finaux de revêtements ont été plus robustes que ceux des matériaux de construction et de consommation, tandis que nos activités destinées aux marchés finaux de l'énergie ont connu de forts niveaux de croissance. Sur le plan géographique, les conditions de marché étaient plus fortes dans nos régions de croissance cibles que sont l'Amérique du Nord, le Moyen-Orient et l'Asie, avec des niveaux d'activité plus modérés en Europe.
Même si la réduction des coûts des matières premières s'est reflétée dans les prix, la division a largement réussi à conserver sa marge brute, reflétant la nature spécialisée de notre offre aux clients. Malgré un environnement de demande difficile, un contrôle rigoureux des coûts et un certain nombre d'initiatives tactiques ont permis à CCS d'augmenter la marge d'EBITDA à 12.3 % (2022 : 12.1 %) et de générer 100.1 millions de livres sterling d'EBITDA (2022 : 120.8 millions de livres sterling) sur l'année.
Généralement la division la plus saisonnière du Groupe, les volumes ont été séquentiellement inférieurs au deuxième semestre 2 par rapport au premier semestre, comme prévu. Néanmoins, la marge d'EBITDA a été plus élevée au second semestre qu'au premier.
Début 2024, certains produits en mousse ont été transférés de la division CCS vers Performance Materials, et les produits en câbles pour pneus, modificateurs élastomères et résines de renforcement ont été transférés dans l'autre sens ; l'effet financier net n'est pas significatif.
de Marketing
Bien que CCS occupe déjà des positions de leader dans plusieurs niches, en particulier sur nos marchés européens historiques, notre stratégie est axée sur l'amélioration de notre capacité de croissance organique. Nous y parvenons grâce à une approche davantage alignée sur le marché final, à la gestion des grands comptes et à une concentration croissante sur la vente à valeur ajoutée, ainsi qu'en nous appuyant sur notre portée géographique accrue, à la fois auprès de nos clients mondiaux existants et auprès des leaders régionaux de nos marchés cibles. Par exemple, grâce à une approche conjointe impliquant le PDG du Groupe et la direction des divisions jusqu'aux équipes techniques et commerciales locales, nous avons développé un partenariat de plus en plus stratégique avec l'un de ces leaders aux États-Unis. Ce faisant, nous avons multiplié la valeur de nos ventes avec eux plusieurs fois au cours des 18 derniers mois.
Au cours de l'année, nous avons entrepris un investissement modeste pour renforcer notre capacité de revêtements au Moyen-Orient, et nos ventes en Chine devraient bénéficier de l'investissement du Groupe dans un nouveau centre d'innovation à Shanghai.
Nous avons également continué à aligner nos efforts d'innovation sur les besoins de nos marchés finaux, avec un accent particulier sur la durabilité, comme moyen d'améliorer la différenciation et donc la résilience et les opportunités de marge de notre portefeuille de produits. Au cours de l’année, nous avons testé une nouvelle plateforme de polymères en émulsion biosourcés pour les revêtements, avec un échantillonnage des clients ayant lieu en 2024.
Nous continuons également de faire progresser un certain nombre de projets d’optimisation des actifs et d’autres activités de contrôle des coûts et de gestion de la capacité. Nous avons finalisé avec succès notre sortie d'un petit site de production au Texas et, en novembre 2023, nous avons annoncé notre intention de fermer notre site de Fitchburg, dans le Massachusetts, d'ici la fin de 2024 après un examen de notre stratégie d'empreinte industrielle dans la région nord-américaine. En consolidant notre production dans la région, nous améliorerons les taux d'utilisation des actifs et réduirons la complexité, tout en permettant à de nouveaux investissements de faire progresser notre orientation stratégique sur la croissance organique.
En 2024, la division reste axée sur la croissance organique, des investissements disciplinés dans l'innovation et l'amélioration de notre proposition client, ainsi que sur l'optimisation continue de notre base de fabrication pour s'aligner sur nos ambitions stratégiques.
Solutions adhésives (AS)
Malgré d'importants défis de marché et internes, notre division AS dispose désormais de l'équipe et du plan en place pour tirer parti de ses atouts et réaliser son potentiel, à mesure que la fiabilité et l'efficacité s'améliorent et que les marchés finaux se redressent.
Exercice clos le 31 décembre | 2023 | 20221 | Modifier | Monnaie constante2 |
| £ m | £ m | % | % |
Revenu | 581.7 | 572.9 | 1.5 | 1.0 |
Volumes (ktes) | 247.2 | 224.2 | 10.3 | |
EBITDA | 31.2 | 67.2 | (53.6) | (54.3) |
EBITDA % du chiffre d'affaires | 5.4% | 11.7% | ||
(Perte)/bénéfice d'exploitation - sous-jacent | (7.5) | 44.5 | n / m | n / m |
(Perte)/bénéfice d'exploitation - statutaire | (32.7) | (126.1) | n / m |
1 L'année 2022 comprenait une contribution de neuf mois provenant de l'acquisition de résines adhésives.
2 Le chiffre d'affaires et le bénéfice sous-jacents à taux de change constant reconvertissent les résultats de l'année en cours en utilisant les taux de change moyens de l'année précédente.
Performance
Le chiffre d'affaires de la division s'est élevé à 581.7 millions de livres sterling (2022 : 572.9 millions de livres sterling), soit une augmentation de 1.0 % à taux de change constant. L'inclusion de l'acquisition de résines adhésives pour l'ensemble de l'année (par rapport aux trois trimestres de 2022) a largement compensé une baisse des volumes de 10.6 % à données comparables, tirée par une baisse de la demande amplifiée par le déstockage, des difficultés à honorer les commandes des clients en raison de la fiabilité précédemment annoncée et des problèmes de chaîne d’approvisionnement et une pression accrue de la part des concurrents mondiaux sur les produits de base au second semestre.
Au sein de la division, les produits de spécialité (environ 55 % du chiffre d'affaires de la division) tels que les résines monomères pures (PMR), les polymères polybutadiènes, les polyoléfines amorphes (APO) et les colophanes ont été plus robustes en termes de volume et de prix, reflétant leur plus grande différenciation pour les clients. . Toutefois, nos produits chimiques plus basiques – en particulier les résines d’hydrocarbures destinées aux marchés des rubans, des étiquettes, des emballages et des plastiques en Europe et aux États-Unis – ont été plus exposés à une concurrence mondiale accrue en raison d’une demande en baisse cette année.
Dans notre portefeuille de produits spécialisés, nous avons pu dans une large mesure maintenir ou augmenter nos marges. Nous avons également réalisé avec succès les actions en matière de coûts et de fiabilité prévues pour l'année par le programme d'amélioration des performances mis en place en juillet 2023 par la nouvelle équipe de direction de la division. Cependant, les défis du marché, en particulier dans nos produits de base, ainsi que les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et de la production, ont abouti à un EBITDA de la division de 31.2 millions de livres sterling (2022 : 67.2 millions de livres sterling) et à une marge d'EBITDA de 5.4 % (2022 : 11.7 %) pour l'année. .
En comparant le deuxième semestre 2 avec le premier semestre, les baisses de volume des divisions ont commencé à se stabiliser et la marge d'EBITDA s'est améliorée de 2023 points de base.
de Marketing
La division AS occupe des positions de leader dans une gamme d'applications d'adhésifs spécialisés et entretient des relations à long terme avec de nombreux clients de grande qualité sur des marchés finaux attractifs. Elle a déplacé la pondération du Groupe vers l'Amérique du Nord grâce à la récente acquisition de résines adhésives, créant des opportunités pour Synthomer dans son ensemble. Toutefois, sa performance en 2023 était bien en deçà du potentiel à long terme de la division.
La priorité immédiate de notre division est l'exécution de notre programme d'amélioration des performances visant à accroître la fiabilité opérationnelle et la rentabilité des opérations de résines adhésives acquises. Les initiatives en matière de fiabilité se concentrent sur la stabilisation de bout en bout des achats, de la production et de la chaîne d'approvisionnement. Nous avons progressé dans l'amélioration de la logistique et des réseaux de fournisseurs, et nous nous concentrons désormais principalement sur l'amélioration de la fiabilité de certains sites clés acquis. En termes de coûts, la majorité des synergies d'acquisition ont désormais été réalisées. Le nouveau programme d'amélioration des performances a permis de réaliser 5 millions de livres sterling d'économies en 2023 et vise actuellement un taux d'exécution total supérieur à 25 millions de livres sterling d'ici 2025, avec des progrès significatifs attendus en 2024. La division a également réussi à réduire ses stocks de plus de 25 millions de livres sterling au cours de l'année. , avec de nouvelles réductions ciblées en 2024.
En plus du programme d'amélioration des performances, notre stratégie divisionnaire en 2024 et au-delà reconnaît et aborde les performances différenciées des parties spécialisées et de base de la division. La majorité de nos investissements pour la croissance future visent à tirer parti des atouts de notre portefeuille spécialisé afin de générer des synergies de revenus et une croissance organique. Cela comprend le renforcement de la gestion de la relation client, des projets d'innovation tels que le lancement de nouvelles qualités de produits pour les pneus destinés aux marchés finaux des véhicules électriques et des initiatives de développement durable telles que la certification ISCC PLUS de nos principaux sites de fabrication. Pour soutenir cela, nous investissons également de manière disciplinée, notamment dans l’expansion continue de notre capacité de production de polyoléfines amorphes spécialisées en Amérique du Nord.
Dans les domaines des produits de base, l'accent est davantage mis sur l'amélioration de la compétitivité des coûts, comme notre récent investissement visant à renforcer notre chaîne d'approvisionnement, à accroître la fiabilité et à améliorer la position des coûts pour la production de résines d'hydrocarbures en Europe.
Matériaux Santé & Protection et Performance (HPPM)
Les volumes de notre activité Santé et Protection ont commencé à se redresser progressivement après leur creux post-pandémique, et nous continuons de faire avancer nos plans pour le portefeuille Performance Materials.
Exercice clos le 31 décembre (continu)1 | 2023 | 2022 | Modifier | Monnaie constante2 |
| £ m | £ m | % | % |
Revenu | 573.7 | 763.3 | (24.8) | (23.7) |
Volumes (ktes) | 544.2 | 629.0 | (13.5) | |
EBITDA | 31.0 | 86.5 | (64.2) | (61.3) |
EBITDA % du chiffre d'affaires | 5.4% | 11.3% | ||
(Perte)/bénéfice d'exploitation - sous-jacent | (0.7) | 57.6 | n / m | n / m |
(Perte)/bénéfice d'exploitation - statutaire | (10.2) | 54.2 | n / m |
1 Les secteurs des stratifiés, des films et des tissus enduits ainsi que du papier et des moquettes en Amérique du Nord ont été reclassés comme activités abandonnées.
2 Le chiffre d'affaires et le bénéfice sous-jacents à taux de change constant reconvertissent les résultats de l'année en cours en utilisant les taux de change moyens de l'année précédente.
Performance continue de la division
Le chiffre d'affaires de la division s'est élevé à 573.7 millions de livres sterling (2022 : 763.3 millions de livres sterling), grâce à une réduction de 13.5 % des volumes et à des prix nettement inférieurs par rapport à la forte année 2022.
La demande mondiale exceptionnelle de NBR pour fabriquer des gants médicaux au plus fort de la pandémie de COVID-19 a cédé la place en 2022 à une période prolongée de déstockage et d’offre excédentaire pour notre activité Santé et Protection. Ceci, combiné à une augmentation de la production des fabricants de gants chinois, a exercé une pression importante sur les prix et l'utilisation des usines tout au long de la chaîne de valeur. Ensemble, ces facteurs ont entraîné une baisse de 13.4 % des volumes de NBR par rapport à l'année précédente. La croissance de la demande sur le marché final pour les gants médicaux reste robuste, soutenue par la mégatendance à long terme en matière d'hygiène, et une partie de la capacité de NBR et de gants a quitté le marché (notamment depuis notre décision en août 2023 de mettre en veilleuse notre usine de NBR à Kluang, en Malaisie, qui réduire notre capacité NBR d'environ 20 %). En conséquence, l’écart actuel entre la capacité et la demande de NBR s’atténue lentement, avec des volumes légèrement améliorés aux troisième et quatrième trimestres 3, même si de faibles marges unitaires persistent.
Dans notre portefeuille de matériaux de performance, qui comprend un certain nombre d'activités occupant des positions de leadership de niche mais qui ont toutefois été considérées comme non essentielles à la stratégie globale du groupe, les volumes ont diminué de 13.5 %. Cette baisse s’explique principalement par une baisse de la demande exacerbée par le déstockage. Beaucoup de ces activités sont des activités de base qui ont subi une pression plus forte sur leurs marges unitaires en raison de la modération des prix des matières premières par rapport aux activités plus spécialisées du Groupe. Là encore, la tendance s'est modérée séquentiellement, les volumes de Performance Materials se stabilisant au cours du second semestre.
En tant que division principalement de produits chimiques de base, l'impact négatif du levier d'exploitation de la baisse des volumes a été significatif, avec un EBITDA de la division réduit à 31.0 millions de livres sterling (2022 : 86.5 millions de livres sterling) et une marge d'EBITDA à 5.4 % (2022 : 11.3 %). Reflétant notre concentration sur les coûts, l'utilisation des capacités et l'efficacité, la marge d'EBITDA de la division s'est améliorée de 90 points de base au deuxième semestre 2 par rapport au premier semestre 2023.
de Marketing
En tant que leader du marché disposant d'une masse critique et de marchés finaux en croissance structurelle, la santé et la protection constituent une activité essentielle de Synthomer, même si elle présente des caractéristiques chimiques de base. En tant que tel, conformément au pilier différencié de notre stratégie, notre objectif opérationnel a été d’améliorer la rentabilité tout au long de notre chaîne de valeur et d’améliorer notre proposition de valeur globale à nos clients grâce à des investissements sélectifs dans l’innovation et la durabilité des processus et des produits.
Le transfert des qualités de produits de Kluang vers nos autres usines NBR est maintenant en grande partie terminé, améliorant ainsi notre compétitivité globale en matière de coûts et nos taux d'utilisation. Concentrer notre production de santé et de protection sur nos installations les plus récentes réduit également notre consommation d'énergie et l'empreinte carbone de nos clients et de nous-mêmes.
Nous continuons également à accroître notre niveau d'intimité avec nos clients, en améliorant notre compréhension de la demande et des flux du marché et en facilitant des relations plus approfondies avec les clients. Nous nous sommes requalifiés auprès d'un client important au cours de l'année et explorons un certain nombre de nouvelles opportunités, notamment aux États-Unis et en Chine, cette dernière devant être soutenue par l'investissement de Synthomer dans notre nouveau centre d'innovation chinois en construction à Shanghai. Nous avons également révisé nos plans d'innovation et d'investissement pour nous concentrer sur nos produits ou opportunités de processus les plus différenciés, avec une adoption positive de notre produit SyNovus Plus en Europe, par exemple.
Notre programme de rationalisation de portefeuille non essentiel a continué de progresser au cours de l'année. Nous avons actuellement trois processus formels de désinvestissement en cours, notamment pour le SBR européen pour les activités de papier et de moquette, qui progresse comme prévu..
Sécurité
Nous avons obtenu une performance bien améliorée en 2023. Notre résultat enregistrable case rate (RCR) représente une amélioration de plus de 50 % d’une année sur l’autre et place Synthomer dans le premier quartile de notre industrie. Parallèlement, notre taux d'événements liés à la sécurité des processus (PSER) s'est stabilisé d'année en année. Ces deux indicateurs témoignent du travail acharné de nos employés, même si nous reconnaissons qu'il reste encore beaucoup à faire, en particulier pour achever le processus visant à amener les sites les plus récemment acquis aux normes de sécurité atteintes ailleurs dans le portefeuille.
Les tendances SHE à plus long terme démontrent clairement que plus les sites font partie de Synthomer et de notre système de gestion SHE, meilleures sont leurs performances.
En plus de nos deux principaux indicateurs « retardés », nous nous concentrons également de plus en plus sur un certain nombre d'indicateurs « avancés », tels que le permis de travail, la gestion du changement et les compétences SHE au sein de nos équipes, pour contribuer à l'amélioration future des performances. En 2023, nous avons organisé trois conférences régionales SHE avec les indicateurs avancés comme sujet principal.
En 2024, nous nous concentrerons sur l’amélioration de la sécurité des processus pour toutes nos équipes opérationnelles et continuerons à développer nos contrôles barrières en cas d’accident majeur.
Exercice clos le 31 décembre (continu) | 2023 | 2022 | Modifier |
RCR par 100,000 XNUMX heures pour les employés et les sous-traitants |
|
| Absolute |
CCS | 0.23 | 0.45 | (0.22) |
AS1 | 0.38 | 0.29 | 0.09 |
HPPM | 0.03 | 0.18 | (0.15) |
Groupe continu | 0.16 | 0.31 | (0.15) |
PSER par 100,000 XNUMX heures pour les employés et les sous-traitants |
|
|
Absolute |
CCS | 0.13 | 0.28 | (0.15) |
AS1 | 0.63 | 0.54 | 0.09 |
HPPM | 0.08 | 0.13 | (0.05) |
Groupe continu | 0.18 | 0.24 | (0.06) |
1 Les données 2022 pour AS reflètent la période avril-décembre qui comprenait l'activité de résines adhésives acquise.
Énoncés prospectifs
Certaines déclarations incluses ou incorporées par référence dans ce document peuvent constituer des « déclarations prospectives » concernant les opérations, les performances et la situation financière du Groupe. De par leur nature, les déclarations prospectives impliquent une incertitude, puisque des événements et circonstances futurs peuvent faire en sorte que les résultats ou les développements diffèrent sensiblement de ceux anticipés. Les déclarations prospectives reflètent les connaissances et les informations disponibles à la date de préparation de ce rapport et la Société n'a aucune obligation de mettre à jour ces déclarations prospectives. Aucune déclaration contenue dans ce document ne doit être interprétée comme une prévision de bénéfice.
Compte de résultat consolidé
pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
2023 | 2022 | ||||||
| Performance sous-jacente £ m | Articles spéciaux £ m |
IFRS £ m | Performance sous-jacente £ m | # articles £ m |
IFRS £ m | |
Continuation des opérations Revenu |
1,970.9 |
- |
1,970.9 |
2,332.3 |
- |
2,332.3 | |
Entreprise ainsi que filiales d'exploitation profitez before # Articles | 36.3 | - | 36.3 | 167.8 | - | 167.8 | |
Amortissement des acquis intangibles | - | (49.3) | (49.3) | - | (44.8) | (44.8) | |
Restructuration et fermeture de site les coûts | - | (14.7) | (14.7) | - | (19.2) | (19.2) | |
Frais d'acquisition et liés pertes | - | (2.0) | (2.0) | - | (6.5) | (6.5) | |
Vente de la performance des entreprises | - | (0.3) | (0.3) | - | (0.3) | (0.3) | |
réglementation fin | - | (0.7) | (0.7) | - | 21.5 | 21.5 | |
Lien avorté les coûts | - | (0.5) | (0.5) | - | - | - | |
Détérioration charge | - | (5.6) | (5.6) | - | (133.7) | (133.7) | |
Société et filiales en activité perte de profit) | 36.3 | (73.1) | (36.8) | 167.8 | (183.0) | (15.2) | |
Part de commune entreprises | 1.4 | - | 1.4 | 1.7 | - | 1.7 | |
Opérateurs perte de profit) | 37.7 | (73.1) | (35.4) | 169.5 | (183.0) | (13.5) | |
Intérêt payable | (70.6) | - | (70.6) | (44.8) | - | (44.8) | |
Intérêt recevable | 10.2 | - | 10.2 | 1.6 | - | 1.6 | |
Juste valeur (perte)/gain sur intérêts non couverts dérivés | - | (1.8) | (1.8) | - | 25.1 | 25.1 | |
Perte à l'extinction du financement installations | - | (4.7) | (4.7) | - | - | - | |
Charges d'intérêts nettes sur prestations définies obligations | (2.7) | - | (2.7) | (1.2) | - | (1.2) | |
Élément d’intérêt du bail Paiements | (1.8) | - | (1.8) | (1.4) | - | (1.4) | |
financier les coûts | (64.9) | (6.5) | (71.4) | (45.8) | 25.1 | (20.7) | |
(Perte)/bénéfice avant imposition | (27.2) | (79.6) | (106.8) | 123.7 | (157.9) | (34.2) | |
Imposition | 1.7 | 2.8 | 4.5 | (27.6) | 42.9 | 15.3 | |
(Perte)/bénéfice pour l'année résultant de la poursuite | (25.5) | (76.8) | (102.3) | 96.1 | (115.0) | (18.9) | |
(Perte)/bénéfice de l'exercice provenant des activités abandonnées attribuable aux actionnaires de la société mère | (4.1) | 39.6 | 35.5 | 0.8 | (14.9) | (14.1) | |
(Perte)/bénéfice pour le an | (29.6) | (37.2) | (66.8) | 96.9 | (129.9) | (33.0) | |
Bénéfice/(perte) attribuable aux personnes ne donnant pas le contrôle intérêts | 0.4 | (0.2) | 0.2 | 0.5 | (1.0) | (0.5) | |
(Perte)/bénéfice attribuable aux actionnaires de la mère | (30.0) | (37.0) | (67.0) | 96.4 | (128.9) | (32.5) | |
(29.6) | (37.2) | (66.8) | 96.9 | (129.9) | (33.0) | ||
Gains par Partager |
|
|
| ||||
- De base à partir de la suite | (30.3)p | (89.7)p | (120.0)p | 150.7p | (179.7)p | (29.0)p | |
- Dilué de la poursuite | (30.3)p | (89.7)p | (120.0)p | 150.7p | (179.7)p | (29.0)p | |
- Basic | (35.1)p | (43.4)p | (78.5)p | 152.0p | (203.2)p | (51.2)p | |
- Dilué | (35.1)p | (43.4)p | (78.5)p | 152.0p | (203.2)p | (51.2)p |
État consolidé du résultat global
pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
2023 | 2022 |
| |||||||||||
|
| Les actionnaires du mère £ m | Non-contrôle intérêts £ m |
Total £ m | Équité titulaires des mère £ m | Non-contrôle intérêts £ m |
Total £ m | ||||||
(Perte)/bénéfice pour le an |
| (67.0) | 0.2 | (66.8) | (32.5) | (0.5) | (33.0) | ||||||
Actuariel gains |
| 2.9 | - | 2.9 | 34.1 | - | 34.1 | ||||||
Impôts relatifs aux éléments des autres éléments du résultat global | (1.0) | - | (1.0) | (11.6) | - | (11.6) | |||||||
Total des éléments qui ne seront pas reclassés en résultat ou perte |
| 1.9 | - | 1.9 | 22.5 | - | 22.5 | ||||||
Différences de change sur la traduction des langues étrangères | (58.3) | (0.8) | (59.1) | 95.9 | 0.8 | 96.7 | |||||||
Différences de change recyclées sur vente de la performance des entreprises |
| (0.5) | - | (0.5) | - | - | - | ||||||
Juste valeur (perte)/gain sur intérêts couverts dérivés |
| (7.7) | - | (7.7) | 9.7 | - | 9.7 | ||||||
Gains sur couvertures d'investissement net portés à équité |
| 1.0 | - | 1.0 | 2.4 | - | 2.4 | ||||||
Total des éléments pouvant être reclassés ultérieurement en résultat | (65.5) | (0.8) | (66.3) | 108.0 | 0.8 | 108.8 | |||||||
Total des autres (charges)/recettes globales pour le an |
| (63.6) | (0.8) | (64.4) | 130.5 | 0.8 | 131.3 | ||||||
Total global (charge)/revenu pour le an |
| (130.6) | (0.6) | (131.2) | 98.0 | 0.3 | 98.3 | ||||||
État consolidé des variations des capitaux propres
pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
| Partage le capital £ m | Partage de prime £ m | Rachat de capital réserve £ m | Réserve de couverture et de conversion £ m | Gains conservés £ m | Total des capitaux propres de la société mère £ m | Intérêts non-majoritaires £ m | Total des capitaux propres £ m | |
Au 1er janvier 2023 | 46.7 | 620.0 | 0.9 | 75.9 | 273.5 | 1,017.0 | 14.0 | 1,031.0 | |
(Perte)/bénéfice pour le an | - | - | - | - | (67.0) | (67.0) | 0.2 | (66.8) | |
Autres éléments (charges)/produits de l'exercice | - | - | - | (65.5) | 1.9 | (63.6) | (0.8) | (64.4) | |
Total global (dépense) pour le an | - | - | - | (65.5) | (65.1) | (130.6) | (0.6) | (131.2) | |
Dividendes | - | - | - | - | - | - | - | - | |
Partager consolidation | (46.5) | 46.5 | - | - | - | - | - | - | |
Problème de part | 1.4 | 259.4 | - | - | - | 260.8 | - | 260.8 | |
Basé sur le partage Paiements | - | - | - | - | 1.4 | 1.4 | - | 1.4 | |
Au 31 décembre 2023 | 1.6 | 925.9 | 0.9 | 10.4 | 209.8 | 1,148.6 | 13.4 | 1,162.0 | |
|
Partager capital £ m |
Partage de prime £ m |
Capital rachat réserve £ m |
Réserve de couverture et de conversion £ m |
Gains conservés £ m |
Total des capitaux propres de la société mère £ m |
Intérêts non-majoritaires £ m |
Total des capitaux propres £ m | |
Au 1er janvier 2022 | 46.7 | 620.0 | 0.9 | (32.1) | 383.8 | 1,019.3 | 13.7 | 1,033.0 | |
Perte pour le an | - | - | - | - | (32.5) | (32.5) | (0.5) | (33.0) | |
Autres éléments du résultat global an | - | - | - | 108.0 | 22.5 | 130.5 | 0.8 | 131.3 | |
Résultat global total pour le an | - | - | - | 108.0 | (10.0) | 98.0 | 0.3 | 98.3 | |
Dividendes | - | - | - | - | (99.5) | (99.5) | - | (99.5) | |
Basé sur le partage Paiements | - | - | - | - | (0.8) | (0.8) | - | (0.8) | |
Au 31 décembre 2022 | 46.7 | 620.0 | 0.9 | 75.9 | 273.5 | 1,017.0 | 14.0 | 1,031.0 |
Bilan consolidé
au 31 décembre 2023
2023 £ m | 2022 £ m | ||
Non courant actif | |||
Bonne volonté | 465.7 | 480.8 | |
Actif incorporel acquis actif | 452.5 | 523.6 | |
Autres actifs incorporels actif | 71.1 | 60.9 | |
Immobilisations corporelles et l'équipements | 705.7 | 753.6 | |
Taxe différée actif | 36.8 | 50.3 | |
Prestation définie atout | 16.5 | 5.9 | |
Investissement en commun entreprises | 7.5 | 8.1 | |
Total non courant actif | 1,755.8 | 1,883.2 | |
Courant actif |
| ||
stocks | 344.1 | 407.9 | |
Commerce et autres créances | 213.0 | 271.6 | |
Impôt courant actif | 8.8 | 34.3 | |
Espèces et espèces équivalents | 371.3 | 227.7 | |
Produits financiers dérivés instruments | 12.2 | 26.7 | |
Actifs classés comme détenus pour SOLDE | 1.5 | 196.2 | |
Courant total actif | 950.9 | 1,164.4 | |
Total actif | 2,706.7 | 3,047.6 | |
Courant passifs | |||
Emprunts | (0.7) | (18.5) | |
Commerce et autres dettes | (431.3) | (460.8) | |
Crédit-bail passifs | (13.8) | (10.6) | |
Impôt courant passifs | (28.0) | (33.6) | |
Provisions pour autres passifs et des charges | (11.9) | (13.7) | |
Produits financiers dérivés instruments | (2.4) | - | |
Passifs classés comme détenus pour SOLDE | - | (45.5) | |
Courant total passifs | (488.1) | (582.7) | |
Non courant passifs | |||
Emprunts | (870.3) | (1,234.1) | |
Commerce et autres dettes | (0.2) | (0.4) | |
Crédit-bail passifs | (41.5) | (34.9) | |
Taxe différée passifs | (33.8) | (44.9) | |
Prestation de retraite obligations | (81.2) | (79.3) | |
Provisions pour autres passifs et des charges | (29.6) | (40.3) | |
Total non courant passifs | (1,056.6) | (1,433.9) | |
Total passifs | (1,544.7) | (2,016.6) | |
Net actif | 1,162.0 | 1,031.0 | |
Équité |
| ||
Partager capital | 1.6 | 46.7 | |
Partager Premium | 925.9 | 620.0 | |
Rachat de capital réserve | 0.9 | 0.9 | |
Couverture et conversion réserve | 10.4 | 75.9 | |
Retenu bénéfices | 209.8 | 273.5 | |
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la mère | 1,148.6 | 1,017.0 | |
Sans contrôle intérêts | 13.4 | 14.0 | |
Total équité | 1,162.0 | 1,031.0 |
Tableau des flux de trésorerie consolidé
pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
2023 | 2022 | ||||
£ m | £ m | £ m | £ m | ||
Opérateurs | |||||
Trésorerie générée par |
| 195.0 | 237.7 | ||
- L'intérêt reçu | 10.2 |
| 1.6 | ||
- L'intérêt payé | (62.7) |
| (38.4) | ||
- Élément d'intérêt du bail Paiements | (1.8) |
| (1.4) | ||
Intérêt net payé |
| (54.3) | (38.2) | ||
- Impôt sur les sociétés au Royaume-Uni payé | (2.9) |
| - | ||
- Impôt sur les sociétés à l'étranger reçu/(payé) | 12.2 |
| (65.6) | ||
Taxe total reçu/(payé) | 9.3 | (65.6) | |||
Flux net de trésorerie opérationnel activités | 150.0 | 133.9 | |||
Investissement |
| ||||
Dividendes reçus de la coentreprise entreprises | 1.9 | 1.9 | |||
Achat d’immobilisations corporelles et incorporelles actif | (84.0) | (90.8) | |||
Acquisition de résines adhésives la performance des entreprises | (18.4) | (759.6) | |||
Le produit de la vente de la performance des entreprises | 208.2 | 0.3 | |||
Entrées/(sorties) nettes de trésorerie provenant des investissements activités | 107.7 | (848.2) | |||
Financements |
| ||||
Dividendes payé | - | (99.5) | |||
Dividendes versés aux actionnaires sans contrôle intérêts | - | - | |||
Produit de l'émission de part | 265.5 | - | |||
Règlement des titres fondés sur des actions réglés en capitaux propres Paiements | (0.4) | (1.5) | |||
Remboursement de la partie principale du bail passifs | (12.4) | (10.1) | |||
Remboursement de emprunts | (892.0) | (207.6) | |||
Produit de emprunts | 548.4 | 733.2 | |||
Trésorerie nette (sortie)/entrée nette provenant du financement activités | (90.9) | 414.5 | |||
Augmentation/(diminution) de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des découverts bancaires au cours de la période |
166.8 |
(299.8) | |||
Trésorerie et équivalents de trésorerie et découverts bancaires à 1 Janvier | 209.2 | 505.3 | |||
Change (perte)/gain | (5.4) | 3.7 | |||
Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires au 31 Décembre | 370.6 | 209.2 | |||
Voir la note 8 pour plus de détails sur les flux de trésorerie des activités abandonnées opérations. |
1. Objets spéciaux
Performance IFRS et sous-jacente
Les mesures du bénéfice IFRS montrent la performance du Groupe dans son ensemble et, à ce titre, incluent toutes les sources de produits et de charges, y compris les éléments ponctuels et ceux qui ne sont pas liés aux activités courantes du Groupe. Afin de fournir davantage de clarté sur la performance commerciale actuelle des activités du Groupe, la direction utilise la performance « sous-jacente » comme mesure alternative de la performance pour planifier, contrôler et évaluer la performance des segments. La performance sous-jacente diffère des mesures IFRS car elle exclut les éléments spéciaux.
# Articles
Les éléments spéciaux sont présentés séparément afin de fournir une indication plus claire de la performance sous-jacente du Groupe.
Les éléments exceptionnels sont soit irréguliers - et donc les inclure dans l'évaluation de la performance d'un secteur entraînerait une distorsion des tendances - soit sont des ajustements techniques qui garantissent la conformité des états financiers du Groupe aux normes IFRS mais ne reflètent pas la performance opérationnelle d'un secteur. dans l'année, ou les deux. Un exemple de ce dernier cas est l’amortissement des actifs incorporels acquis, qui concerne principalement les relations clients acquises. Le Groupe supporte des coûts, qui sont comptabilisés en charges dans le compte de résultat, pour entretenir ces relations clients. Le Groupe considère que l'exclusion de la charge d'amortissement des a acquise intangibles de sous-jacent performant évite le défaillances double compte of tel les coûts ainsi que donc exclut it as a # Produit de sous-jacent la performance.
Les éléments suivants sont systématiquement présentés séparément en tant qu'éléments spéciaux afin de fournir une indication plus claire de la performance sous-jacente du Groupe :
· Restructuration et fermeture de site les coûts
· Vente d'entreprise ou importante atout
· Acquisition les coûts
· Amortissement des actifs incorporels acquis actif
· Dépréciation des actifs non courants actif
· Ajustements de juste valeur des instruments financiers dérivés pour lesquels la comptabilité de couverture n'est pas appliquée
· Éléments de produits et de dépenses considérés comme significatifs, soit par leur importance et/ou leur nature
· Impact fiscal ci-dessus articles
· Règlement de l'impôt de la période antérieure problèmes.
Les éléments spéciaux comprennent :
2023 | 2022 £ m | ||
Amortissement des acquis intangibles | (49.3) | (44.8) | |
Restructuration et fermeture de site les coûts | (14.7) | (19.2) | |
Détérioration charge | (5.6) | (133.7) | |
Frais d'acquisition et liés (pertes)/gains | (2.0) | (6.5) | |
Vente de la performance des entreprises | (0.3) | (0.3) | |
réglementation fin | (0.7) | 21.5 | |
Lien avorté les coûts | (0.5) | - | |
Impact total sur l'exploitation perte | (73.1) | (183.0) | |
financier les coûts |
| ||
Juste valeur (perte)/gain sur les actifs non couverts intérêt dérivés |
(1.8) |
25.1 | |
Perte à l'extinction du financement installations | (4.7) | - | |
Impact total sur la perte avant imposition | (79.6) | (157.9) | |
Fiscalité Spéciale articles | (1.7) | 3.6 | |
Fiscalité sur les spéciaux articles | 4.5 | 39.3 | |
Impact total sur la perte de l'exercice - activités poursuivies | (76.8) | (115.0) | |
Opérations interrompues |
| ||
Amortissement des acquis intangibles | - | (6.1) | |
Restructuration et fermeture de site les coûts | (3.7) | (0.3) | |
Vente de la performance des entreprises | 61.5 | (8.3) | |
Détérioration charge | (0.8) | - | |
Fiscalité sur les spéciaux Articles | (17.4) | (0.2) | |
Impact total sur le résultat de l'exercice - activités abandonnées | 39.6 | (14.9) | |
Impact total sur la perte pour le an | (37.2) | (129.9) |
L'amortissement des actifs incorporels acquis est l'amortissement des listes de clients, des brevets, des marques et des secrets commerciaux résultant des acquisitions passées. La juste valeur des actifs incorporels résultant d'acquisitions passées est amortie sur des périodes de 5 à 20 ans dépendant principalement des caractéristiques des relations clients.
1. Articles spéciaux (suite)
Au sein des activités poursuivies, frais de restructuration et de fermeture de sites in L’année 2023 comprenait :
· Une charge de 3.3 millions de livres sterling liée à l'intégration en cours de l'activité de résines adhésives acquise dans la division Adhésive Solutions
· 3.8 millions de livres sterling de coûts liés à la nouvelle stratégie et au réalignement de l'entreprise dans ses nouvelles divisions à compter de 2023
· 5.9 millions de livres sterling de coûts pour la rationalisation fonctionnelle et en cours des sites aux États-Unis et en Europe, suite au réalignement des divisions et à la vente de l'activité Stratifiés, Films et Tissus Enduits
· Une charge de 1.7 million de livres sterling relative aux activités de démolition et de rationalisation du site en Malaisie.
Au sein des activités abandonnées, des coûts de restructuration et de fermeture de sites de 3.3 millions de livres sterling ont été engagés en raison de la fermeture de l'activité papier et moquette en Amérique du Nord annoncée en septembre 2023.
Les coûts de restructuration et de fermeture de sites en 2022 comprenaient des frais d'intégration de l'activité résines adhésives, des coûts de rationalisation des sites en Malaisie et en Europe, ainsi que des coûts liés au changement de stratégie et au réalignement de l'activité dans ses nouvelles divisions.
Au sein des activités poursuivies, une charge de dépréciation de 5.6 millions de livres sterling a été constituée pour la mise en veilleuse de l'usine NBR en Malaisie. Au sein des activités abandonnées, une charge de dépréciation de 0.8 millions de livres sterling a été comptabilisée sur les éléments abandonnés au cours de l'exercice, liée aux dépréciations de contrats de location dans les activités abandonnées de papier et de moquette en Amérique du Nord. La charge de dépréciation en 2022 concernait l’activité de résines adhésives acquise.
Les coûts d'acquisition et les gains associés concernent l'acquisition de l'activité résines adhésives auprès d'Eastman Chemical Company et comprennent 1.9 millions de livres sterling de coûts liés aux obligations envers les régimes de retraite américains. Les frais d'acquisition en 2022 étaient également liés à l'acquisition de résines adhésives.
Vente d'activités principalement liée au produit net de tous frais, principalement des honoraires professionnels, encourus dans le cadre de la vente des activités Stratifiés, Films et Tissus enduits à Surteco.
En 2018, la Commission européenne a ouvert une enquête sur les pratiques d'achat de monomères de styrène d'un certain nombre d'entreprises, dont Synthomer, opérant dans l'Espace économique européen. La société a pleinement coopéré avec la Commission tout au long de l'enquête. En 2021, sur la base des informations disponibles et l'évaluation qui en résulte du résultat attendu de l'enquête a un montant de 57.2 millions de livres sterling a été prévu. En 2022, la Commission a conclu son enquête, aboutissant à une amende de 38.5 millions de livres sterling. En 2023, des intérêts de 0.7 million de livres sterling sur le règlement étaient dus.
Au cours de l'exercice, le Groupe a entamé un processus d'émission de titres de prêt non garantis à taux fixe. Le Groupe a ensuite décidé d'émettre de nouvelles actions dans le cadre d'une augmentation de capital et n'a pas procédé à l'émission des titres de prêt. Les coûts de ce processus ne reflètent pas la performance sous-jacente.
En juillet 2018, le Groupe a conclu des accords de swap pour fixer les taux d'intérêt en euros sur la valeur totale de la facilité de crédit renouvelable non garantie alors engagée de 440 millions d'euros. La variation de juste valeur des dérivés de taux d'intérêt non couverts est liée à la variation de la valeur de marché du swap en excédent des emprunts du Groupe.
Maintien de la fiscalité Éléments spéciaux liés principalement à l'évolution des devises étrangères échange sur la provision fiscale incertaine relative à une question fiscale historique en Malaisie.
Le maintien de l'imposition sur les éléments exceptionnels concerne principalement les crédits d'impôt différés résultant de l'amortissement des actifs incorporels acquis et des coûts de restructuration et de fermeture de sites.
La suppression de l'imposition des éléments spéciaux concerne principalement l'utilisation des pertes fiscales américaines contre l'impôt américain sur la vente de l'activité Stratifiés, Films et Tissus Enduits.
2. Analyse segmentaire
Le Comité Exécutif du Groupe, présidé par le Directeur Général, examine la performance du Groupe.
Dans le cadre de l'actualisation de la stratégie annoncée en octobre 2022, le Groupe a modifié sa façon de faire des affaires pour être plus proche des consommateurs, plus intégré dans les marchés des clients et mieux en mesure de proposer les innovations durables qui seront les moteurs du succès. Depuis le 1er janvier 2023, le Groupe compte désormais trois nouvelles divisions axées sur le marché, dotées de positions commerciales solides et d'une portée mondiale.
Les secteurs isolables du Groupe sont les suivants :
Revêtements et solutions de construction
Nos polymères spécialisés améliorent les performances durables d’une large gamme de revêtements et de produits de construction. Nous travaillons sur les revêtements architecturaux et de maçonnerie, la modification du mortier, l'imperméabilisation et les revêtements de sol, le collage des fibres et les solutions énergétiques.
Solutions adhésives
Nos solutions adhésives lient, modifient et compatibilisent les surfaces et les composants de produits tels que les rubans et étiquettes, les emballages, l'hygiène, les pneus et la modification du plastique, contribuant ainsi à améliorer la perméabilité, la résistance, l'élasticité, l'amortissement, la dispersion et l'adhérence.
Matériaux Santé & Protection et Performance
Nous contribuons à améliorer la protection et les performances dans un large éventail d'industries, notamment la fabrication de gants médicaux, le papier spécial, l'emballage alimentaire, les tapis et le gazon artificiel, les élastomères en mousse gélifiée et les tissus de sièges enduits de vinyle.
Le Comité Exécutif du Groupe est le principal décideur opérationnel et utilise principalement une mesure du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) pour évaluer la performance des secteurs opérationnels. Aucune information n'est fournie au Comité Exécutif du Groupe au niveau sectoriel concernant les produits d'intérêts, les charges d'intérêts, l'impôt sur le résultat ou d'autres éléments non monétaires significatifs.
Aucun client ne représente à lui seul plus de 10 % du chiffre d'affaires du Groupe.
Une analyse segmentaire de la performance sous-jacente et des éléments spéciaux est présentée ci-dessous.
Continue Opérations | Discontinus Opérations | |||||||||
2023 |
Revêtements et solutions de construction £ m |
Solutions adhésives £ m | Protection de santé et matériaux de performance £ m |
Entreprises £ m |
Total £ m | Protection de santé et matériaux de performance £ m |
Total £ m | |||
Revenu |
|
|
|
|
|
|
| |||
Total de revenus | 815.5 | 581.7 | 584.3 | - | 1,981.5 | 50.3 | 2,031.8 | |||
Inter-segmentaire de revenus | - | - | (10.6) | - | (10.6) | - | (10.6) | |||
815.5 | 581.7 | 573.7 | - | 1,970.9 | 50.3 | 2,021.2 | ||||
EBITDA | 100.1 | 31.2 | 31.0 | (20.2) | 142.1 | (3.0) | 139.1 | |||
L'amortissement et amortissement | (26.8) | (38.7) | (31.7) | (7.2) | (104.4) | (0.9) | (105.3) | |||
Bénéfice/(perte) d'exploitation avant exceptionnel Articles | 73.3 | (7.5) | (0.7) | (27.4) | 37.7 | (3.9) | 33.8 | |||
# Articles | (32.2) | (25.2) | (9.5) | (6.2) | (73.1) | 57.0 | (16.1) | |||
Opérateurs perte de profit) | 41.1 | (32.7) | (10.2) | (33.6) | (35.4) | 53.1 | 17.7 | |||
financier les coûts |
|
|
|
|
|
| (71.4) | |||
Perte avant imposition | (53.7) | |||||||||
2. Analyse segmentaire (Suite)
Continue Opérations | Discontinus Opérations | ||||||||||
2022 |
Revêtements et solutions de construction £ m |
Solutions adhésives £ m | Santé et Directory et matériaux de performance £ m |
Entreprises £ m |
Total £ m | Santé et Directory et matériaux de performance £ m |
Total £ m | ||||
Revenu | |||||||||||
Total de revenus | 996.1 | 572.9 | 779.7 | - | 2,348.7 | 252.8 | 2,601.5 | ||||
Inter-segmentaire de revenus | - | - | (16.4) | - | (16.4) | - | (16.4) | ||||
996.1 | 572.9 | 763.3 | - | 2,332.3 | 252.8 | 2,585.1 | |||||
EBITDA | 120.8 | 67.2 | 86.5 | (20.7) | 253.8 | 11.3 | 265.1 | ||||
L'amortissement et amortissement | (26.7) | (22.7) | (28.9) | (6.0) | (84.3) | (9.6) | (93.9) | ||||
Bénéfice/(perte) d'exploitation avant exceptionnel Articles | 94.1 | 44.5 | 57.6 | (26.7) | 169.5 | 1.7 | 171.2 | ||||
# Articles | (31.3) | (170.6) | (3.4) | 22.3 | (183.0) | (14.7) | (197.7) | ||||
Opérateurs perte de profit) | 62.8 | (126.1) | 54.2 | (4.4) | (13.5) | (13.0) | (26.5) | ||||
financier les coûts | (21.1) | ||||||||||
Bénéfice avant imposition | (47.6) | ||||||||||
3. Rapprochement du résultat opérationnel avec la trésorerie générée par l'exploitation
2023 £ m | 2022 £ m | |
Opérateurs perte de profit) | 17.7 | (26.5) |
Moins : part des bénéfices de la société commune entreprises | (1.4) | (1.7) |
Ajustements pour: | 16.3 | (28.2) |
- Amortissement des immobilisations corporelles et l'équipements | 85.0 | 76.4 |
- Amortissement du droit d'usage actif | 11.5 | 9.6 |
- Amortissement des autres intangibles | 8.8 | 7.9 |
- Basé sur le partage Paiements | 1.8 | 0.7 |
- Spécial Articles | 16.1 | 197.7 |
Impact sur la trésorerie du règlement du dérivé de taux d'intérêt contrats | 12.1 | - |
Impact sur la trésorerie de la restructuration et de la fermeture du site les coûts | (28.0) | (25.9) |
Impact cash des frais d'acquisition et autres gains | (1.9) | 1.7 |
Capitalisation des pensions en excédent du service sables moins coûteux | (7.3) | (21.3) |
Mouvement dans le travail capital | 80.6 | 19.1 |
Trésorerie générée par | 195.0 | 237.7 |
Réconciliation du mouvement dans le travail capital |
| |
Diminution/(augmentation) de inventaires | 45.7 | (12.3) |
Diminution du commerce et autres créances | 52.7 | 147.0 |
Diminution du commerce et autres dettes | (17.8) | (115.6) |
Mouvement dans le travail capital | 80.6 | 19.1 |
4. Dividendes
2023 | ||||
centime par action |
£ m | Pence par part |
£ m | |
Intérimaire les revenues de dividendes | - | - | - | - |
Finale proposée les revenues de dividendes | - | - | - | - |
- | - | - | - |
Dans le cadre d'un processus de modification des covenants en octobre 2022, le Groupe a suspendu le versement des dividendes. Cela comprenait la suspension de l'acompte sur dividende de 4.0p annoncé en 2022 qui devait être payé en novembre 2022.
Dividendes payé
2023 £ m | 2022 £ m | |
Intérimaire les revenues de dividendes | - | - |
Finale de l'année précédente les revenues de dividendes | - | 99.5 |
- | 99.5 |
5. Gains par Partager
2023 | 2022 | ||||||
Performance sous-jacente | Articles spéciaux |
IFRS | Performance sous-jacente | # Articles |
IFRS | ||
Mes Revenus | |||||||
(Perte)/bénéfice attribuable aux actionnaires de la société mère - activités poursuivies | £ m | (25.9) | (76.6) | (102.5) | 95.6 | (114.0) | (18.4) |
(Perte)/bénéfice attribuable aux actionnaires de la mère | £ m | (30.0) | (37.0) | (67.0) | 96.4 | (128.9) | (32.5) |
nombre de part |
|
|
| ||||
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires - Essentiel | «000 |
|
| 85,382 | 63,441 | ||
Effet des actions ordinaires potentielles dilutives | «000 |
|
| 251 | 138 | ||
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires - dilué | «000 | 85,633 | 63,579 | ||||
Bénéfice par action pour (perte)/bénéfice des activités poursuivies | |||||||
Gains de base par Partager | pence | (30.3) | (89.7) | (120.0) | 150.7 | (179.7) | (29.0) |
Bénéfice dilué par Partager | pence | (30.3) | (89.7) | (120.0) | 150.7 | (179.7) | (29.0) |
Bénéfice par action pour (perte)/bénéfice des activités abandonnées |
|
|
| ||||
Gains de base par Partager | pence | (4.8) | 46.3 | 41.5 | 1.3 | (23.5) | (22.2) |
Bénéfice dilué par Partager | pence | (4.8) | 46.3 | 41.5 | 1.2 | (23.4) | (22.2) |
Bénéfice par action pour (perte)/bénéfice attribuable aux actionnaires des mère |
|
|
| ||||
Gains de base par Partager | pence | (35.1) | (43.4) | (78.5) | 152.0 | (203.2) | (51.2) |
Bénéfice dilué par Partager | pence | (35.1) | (43.4) | (78.5) | 152.0 | (203.2) | (51.2) |
Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2022, utilisé pour le calcul du résultat par action, a été ajusté du regroupement de 20 actions pour 1 intervenu le 28 septembre 2023 et de l'élément de bonus (facteur de 2.715 ) des actions supplémentaires émises dans le cadre de l'augmentation de capital réalisée le 13 octobre 2023.
6. Frais financiers
2023 £ m | 2022 £ m | |
Intérêts payables sur les emprunts bancaires et découverts | 70.6 | 44.8 |
Moins : intérêts recevable | (10.2) | (1.6) |
Charges d'intérêts nettes sur prestations définies obligations | 2.7 | 1.2 |
Élément d’intérêt du bail Paiements | 1.8 | 1.4 |
Financement sous-jacent les coûts | 64.9 | 45.8 |
Perte/(gain) de juste valeur sur intérêts non couverts dérivés | 1.8 | (25.1) |
Perte à l'extinction du financement installations | 4.7 | - |
Coûts financiers totaux liés à la poursuite | 71.4 | 20.7 |
Coûts financiers liés aux activités abandonnées | - | 0.4 |
Financement total les coûts | 71.4 | 21.1 |
7. Analyse de la dette nette
1 janvier 2023 £ m |
Flux de trésorerie £ m | Échange et autres mouvements £ m | 31 décembre 2023 £ m | |
Banque découverts | (18.5) | 17.8 | - | (0.7) |
Courant Passif | (18.5) | 17.8 | - | (0.7) |
Banque prêts | (777.7) | 343.6 | 12.2 | (421.9) |
520 M€ 3.875% senior non sécurisé notes d'emprunt dues 2025 | (456.4) | - | 8.0 | (448.4) |
Non courant passifs | (1,234.1) | 343.6 | 20.2 | (870.3) |
Total emprunts | (1,252.6) | 361.4 | 20.2 | (871.0) |
Espèces et espèces équivalents | 227.7 | 149.0 | (5.4) | 371.3 |
Net dette | (1,024.9) | 510.4 | 14.8 | (499.7) |
Les coûts de la dette capitalisés qui ont été comptabilisés en réduction des emprunts dans les états financiers s'élèvent à 10.5 millions de livres sterling au 31 décembre 2023 (31 décembre 2022 : 14.2 millions de livres sterling).
8. Opérations abandonnées
Le 13 décembre 2022, le Groupe a annoncé avoir conclu un accord pour céder ses activités Stratifiés, Films et Tissus Enduits. activités à Surteco North America, Inc. La Financial Conduct Authority du Royaume-Uni a approuvé la circulaire aux actionnaires le 16 décembre 2022. L'approbation des actionnaires a ensuite été obtenue le 11 janvier 2023 et la transaction s'est achevée le 28 février 2023 avec un produit net en espèces de 262 millions de dollars. Le gain sur cession s'élève à 61.5 M£ (voir note 4).
Les actifs et passifs associés ont par conséquent été présentés à la vente lors du rapport financier 2022. Déclarations.
Toutes les activités abandonnées font partie des activités Santé & Protection et Matériaux de Performance. division.
Le 29 septembre 2023, il a été annoncé que Synthomer avait l'intention de fermer ses activités de papier et de moquette en Amérique du Nord avant la fin de 2023, honorant ainsi les engagements contractuels existants envers ses clients jusqu'à sa sortie. Cela s'inscrit dans le cadre d'une stratégie plus large annoncée précédemment visant à se retirer d'un certain nombre d'activités non essentielles, notamment les activités de papier et de moquette à l'échelle mondiale.
Les informations financières relatives à l'activité abandonnée sont présentées ci-dessous :
Performance financière et flux de trésorerie d'information
2023 | 2022 | ||||||
Films stratifiés et tissus enduits £ m |
Papier et tapis NA £ m |
Total £ m | Films stratifiés et tissus enduits £ m |
Papier et tapis NA £ m |
Total £ m | ||
Revenu | 28.0 | 22.3 | 50.3 | 201.2 | 51.6 | 252.8 | |
| (25.5) | (27.8) | (53.3) | (185.3) | (56.2) | (241.5) | |
EBITDA | 2.5 | (5.5) | (3.0) | 15.9 | (4.6) | 11.3 | |
Dépréciations et amortissements - Sous-jacent performant | - | (0.9) | (0.9) | (7.2) | (2.4) | (9.6) | |
Résultat opérationnel - Sous-jacent performant | 2.5 | (6.4) | (3.9) | 8.7 | (7.0) | 1.7 | |
# Articles | 61.5 | (4.5) | 57.0 | (14.7) | - | (14.7) | |
Bénéfice/(perte) d'exploitation - IFRS | 64.0 | (10.9) | 53.1 | (6.0) | (7.0) | (13.0) | |
financier les coûts | - | - | - | (0.4) | - | (0.4) | |
Bénéfice/(perte) avant imposition | 64.0 | (10.9) | 53.1 | (6.4) | (7.0) | (13.4) | |
Imposition | (17.6) | - | (17.6) | (0.7) | - | (0.7) | |
Bénéfice/(perte) pour le an | 46.4 | (10.9) | 35.5 | (7.1) | (7.0) | (14.1) | |
Flux de trésorerie des activités abandonnées |
|
|
| ||||
Flux net de trésorerie opérationnel activités | (0.1) | (7.8) | (7.9) | 5.6 | (4.6) | 1.0 | |
Sortie nette de trésorerie liée aux investissements activités | 208.2 | - | 208.2 | (4.0) | - | (4.0) | |
Les chiffres de l'année précédente du compte de résultat consolidé et du tableau consolidé des flux de trésorerie ont été ajustés conformément à la norme IFRS 5 pour présenter les activités abandonnées séparément des activités poursuivies.
8. Activités abandonnées (suite)
Actifs et passifs classés comme détenus à des finsSOLDE
Au 31 décembre 2022, le groupe cédé relatif à l'activité Stratifiés, Films et Tissus Enduits était comptabilisé au plus faible de sa valeur comptable et de sa juste valeur diminuée des coûts de vente, et comprenait les principales catégories d'actifs et de passifs résumées ci-dessous. En 2023, les actifs destinés à la vente à fin décembre concernaient des terrains et bâtiments sur le site de Calhoun, et au sein de l'entité juridique Desa Badhuri qui a été cédée en janvier 2024.
2023 £ m | 2022 £ m | ||
Non courant actif |
| ||
Bonne volonté | - | 43.5 | |
Actif incorporel acquis actif | - | 44.4 | |
Autres actifs incorporels actif | - | 2.8 | |
Immobilisations corporelles et l'équipements | 1.4 | 54.7 | |
Taxe différée actif | 0.1 | 1.1 | |
Total non courant actif | 1.5 | 146.5 | |
Courant actif |
| ||
stocks | - | 31.1 | |
Commerce et autres créances | - | 18.6 | |
Courant total actif | - | 49.7 | |
Total actif | 1.5 | 196.2 | |
Courant passifs |
| ||
Commerce et autres dettes | - | (22.8) | |
Crédit-bail passifs | - | (0.5) | |
Impôt courant passifs | - | (0.3) | |
Courant total passifs | - | (23.6) | |
Non courant passifs |
| ||
Crédit-bail passifs | - | (2.2) | |
Taxe différée passifs | - | (18.1) | |
Prestation de retraite obligations | - | (1.6) | |
Total non courant passifs | - | (21.9) | |
Total passifs | - | (45.5) | |
Actifs nets détenus pour SOLDE | 1.5 | 150.7 |
9. Post-bilan événements
En 2022, la Commission européenne a conclu son enquête sur les pratiques d'achat de monomères de styrène et le montant final du règlement de 38.5 millions de livres sterling a été transféré vers d'autres dettes. Le Groupe a payé le montant du règlement majoré des intérêts en janvier 2024, comme convenu avec la CE.
Le 6 mars 2024, le Groupe a convenu avec ses banques d'amendements aux covenants financiers de ses prêts à terme RCF et UK Export Finance. Selon les nouvelles conditions, les ratios dette nette : EBITDA requis en vertu du covenant ont été fixés à 6.0x maximum en juin 2024 et à 5.75x en décembre 2024, avec des ratios ne dépassant pas 5.0x en juin 2025 et 4.75x en décembre. 2025 conditionné à un refinancement des obligations senior. En outre, la facilité de crédit renouvelable a été réduite de 400 millions de dollars à 300 m.
Dans le cadre du programme de rationalisation du portefeuille non stratégique du Groupe annoncé précédemment, trois processus formels de cession sont en cours pour des activités non stratégiques en Europe, actuellement intégrées au sein de la division Santé & Protection et Matériaux de Performance. Compte tenu des progrès réalisés depuis la fin de l'année, les Administrateurs considèrent désormais qu'il est plus probable qu'improbable qu'au moins un de ces processus débouchera sur une cession dans les 12 prochains mois.
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