Numis réduit l'objectif de Schroders après l'échec des actifs sous gestion au premier trimestre
Schroders
354.80p
17:15 03/05/24
Numis a réduit son objectif de cours pour Schroders après que les résultats du premier trimestre de la société de gestion d'actifs aient été "un peu plus faibles que prévu".
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Les broker a réduit son objectif pour le titre de 380p à 365p et a conservé une note « conserver ».
Fin mars, les actifs sous gestion (AuM) de Schroders s'élevaient à 760.4 milliards de livres sterling, contre 750.6 milliards de livres sterling à fin décembre 2023, mais 1 % de moins que l'estimation consensuelle de 769 milliards de livres sterling et 3 % de moins que celui de Numis. Prévisions de 782.6 milliards de livres sterling.
"Tous les domaines sont légèrement en deçà de nos attentes et de celles du consensus, les solutions étant le principal détracteur (environ 3 à 4% léger)", a déclaré Numis.
Les broker a déclaré que, étant donné que Schroders ne publie pas de répartition flux/performance, il est difficile de déterminer avec précision si cela est dû aux flux ou aux performances – ou aux deux. Cependant, "nous pensons qu'il est raisonnable de supposer que le groupe a enregistré des sorties nettes dans la plupart des domaines d'activité, compte tenu des actifs sous gestion déclarés et des mouvements de marché dans les principales classes d'actifs au cours de la période".
Numis a réduit ses prévisions de bénéfice par action pour Numis pour les deux prochaines années respectivement de 7% et 8%.
"Nous pensons que, dans l'ensemble, la stratégie en cours visant à repositionner le groupe vers les marchés privés, la richesse et les solutions est la bonne pour le groupe, même si les domaines traditionnels dominent encore aujourd'hui", a déclaré le broker dit. "Par conséquent, si les investisseurs souhaitent s'exposer à ces segments du secteur à plus forte croissance, nous préconisons d'investir dans les sociétés purement spécialisées de ces domaines, plutôt que dans Schroders."
La valorisation actuelle du titre – s'échangeant à environ 12 fois les bénéfices prévisionnels – est « juste » pour l'instant, selon Numis.
Les actions étaient en baisse de près de 3% à 280p à 1127 BST.