Berenberg baisse son objectif de cours sur Reckitt Group
Analystes à Berenberg a abaissé son objectif de prix sur le fabricant d'articles ménagers Groupe Reckitt de 5,800.0 5,100.0p à XNUMX XNUMXp jeudi, citant une visibilité limitée à l'avenir.
FTSE 100
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Groupe Reckitt Benckiser
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Berenberg a noté que les résultats du premier trimestre de Reckitt ont révélé que les ventes du groupe à données comparables ont augmenté de 1 %, en avance sur les attentes visibles du consensus alpha d'une baisse de -1.5 %, tirée par un rapport prix/mix de 1.1 % et une baisse des volumes de seulement 2.0 %. %, ce dernier étant nettement meilleur que les 0.5% attendus.
Au niveau de la division, l'hygiène a enregistré une croissance des ventes à données comparables de 7.1 %, tandis que les ventes de la santé à données comparables ont augmenté de 1.0 % et la nutrition a diminué de 9.9 %, mieux que la baisse de 14.2 % prévue par les analystes. Les ventes réelles du groupe, de 3.73 milliards de livres sterling, ont également dépassé de 1 % le consensus.
"Après six trimestres de baisse des volumes à un chiffre, l'évolution des volumes meilleure que prévu au premier trimestre amènera probablement certains investisseurs à revoir les arguments d'investissement sur Reckitt. L'argument haussier, à notre avis, inclut le retour potentiel aux volumes. la croissance, qui semble plus proche qu'il y a quelques mois (nous nous attendons désormais à ce que les volumes deviennent positifs au troisième trimestre par rapport au quatrième trimestre précédent). La croissance des prix pourrait également s'avérer plus résiliente, la direction prenant des augmentations de prix sélectives cette année et des perspectives constructives sur le mix. car les plateformes d'innovation semblent soutenir la premiumisation au sein des Powerbrands de l'entreprise. Par conséquent, le cycle de dégradation des bénéfices pourrait ne pas persister au deuxième semestre 1 comme nous l'avions précédemment prévu », a déclaré Berenberg.
"Cela étant dit, après des années de volatilité importante, le scénario baissier comprend une visibilité limitée et un risque pour les bénéfices en raison d'une détérioration du contexte de consommation, de taux de change défavorables et de cessions d'entreprises dilutives pour les bénéfices. En outre, les risques de litiges en cours liés à l'entérocolite nécrosante ( NEC) aux États-Unis, pourraient limiter toute réévaluation des actions à court terme. »
En plus d'abaisser son objectif de cours sur le titre, la banque allemande a également réitéré sa note « conserver » sur l'action Reckitt.
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com