Broker conseils : Bunzl, Pearson
Bunzl
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14:45 15/05/24
RBC Marchés des Capitaux Déclassé Bunzl mercredi pour "sous-performer" par rapport aux "performances du secteur" et réduire l'objectif de prix à 2,550 2,850p contre XNUMX XNUMXp, car il a déclaré que des forces déflationnistes se construisaient.
FTSE 100
8,451.89
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FTSE 350
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FTSE All-Share
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Médias
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Pearson
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"À la lumière de la forte baisse des prix des matières premières qui, selon nous, sous-tend l'essentiel du portefeuille de produits de Bunzl, nous avons réduit nos hypothèses de croissance organique des revenus et supposons maintenant une baisse organique modeste au cours de l'exercice 24, avec une reprise limitée au cours de l'exercice 25", a déclaré RBC.
"Le cours de l'action de Bunzl s'est déconnecté d'un indice composite des secteurs mondiaux de la chimie, du papier et de l'emballage auxquels il a toujours été fortement corrélé, et nous voyons une possibilité à la fois de pression consensuelle sur les bénéfices et de compression des multiples de valorisation."
Ailleurs, Citi a déclaré qu'il ouvrait une "veille catalytique positive" sur l'éditeur éducatif Pearson car il pense que les résultats du premier semestre fin juillet agiront comme un catalyseur positif.
"Au cœur de notre point de vue, il y a : (a) la perspective d'un dépassement de 1H du bénéfice d'exploitation ajusté qui est fonction du changement progressif du mix vers A&Q ; (b) le potentiel d'une mise à niveau des prévisions pour l'exercice et, avec cela, une mise à niveau aux bénéfices consensuels de l'exercice, soutenus par notre affirmation selon laquelle il y a encore environ 60 millions de livres sterling de "bénéfice manquant" de la pandémie ; et (c) l'idée que le rachat commencera après les résultats du premier semestre et au plus tard en septembre", a-t-il déclaré.
Il a ajouté qu'avec les actions de Pearson en baisse de 11% depuis le début de l'année - sous-performant le marché britannique de 11% et des pairs à croissance défensive comme Relx et Informa de 20% à 27% - et le groupe sur seulement 13.5x le rapport cours/bénéfice prospectif , le rapport risque/récompense "incline positivement".