Jefferies surclasse BP pour « acheter »
BP
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16:30 07/05/24
Jefferies mis à jour BP lundi pour « acheter » à partir de « conserver » et a relevé l'objectif de prix à 570 520 pixels au lieu de XNUMX XNUMX pixels.
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La banque dit s'attendre à ce que le titre continue de réduire son écart de valorisation par rapport à ses pairs, soutenu par une plus grande concentration sur les distributions, une réduction du risque d'investissement et des attentes consensuelles relativement prudentes en matière de croissance des bénéfices.
Jefferies a également noté que lors des résultats du quatrième trimestre, BP avait « considérablement » amélioré son cadre financier en augmentant le pourcentage de flux de trésorerie disponibles alloué aux distributions aux actionnaires, en augmentant la visibilité à long terme de son programme de rachat trimestriel et en resserrant ses prévisions d'investissement.
"D'après nos chiffres, le niveau de distribution actuel (1.75 milliard de dollars/trimestre) peut être couvert par un flux de trésorerie disponible organique jusqu'à un prix du pétrole de 70 dollars/baril", a-t-il indiqué.
Jefferies a également souligné la possibilité d'une nouvelle accélération des rachats au second semestre.
"Selon nos hypothèses macroéconomiques et les prix des strips, BP devrait être en mesure d'accélérer ses rachats au 2S24 à 3 milliards de dollars/trimestre (contre 1.75 milliards de dollars/trimestre), ce qui se traduirait par une hausse du rendement total à 14.5 % (contre 11.6 %). de loin le plus élevé du secteur après Équinor (ce qui n'est pas durable)", a-t-il déclaré.
Le consensus montre une accélération au deuxième semestre, mais seulement autour de 2 à 1.9 milliards de dollars par trimestre.