Les actions de BT Group sont prêtes à être réévaluées, selon JPMorgan
BT Group
105.10p
16:40 03/05/24
Actions de BT Group semblent fortement sous-évalués et « mûrs pour une réévaluation majeure », JPMorgan Cazenove a déclaré jeudi dans une note.
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La banque, qui évalue le titre comme « surpondéré » avec un objectif de cours de 290 pence, a déclaré que l'histoire des actions de BT reste intensément débattue.
"Malgré une inflexion structurelle de la croissance, ses actions continuent de fluctuer de manière agressive entre 1 et 2 £/action et sont actuellement de retour à leurs plus bas", a noté JPM.
"Une telle volatilité reflète les incertitudes liées à : (1) les perspectives de croissance de l'entreprise (pouvoir naissant en matière de fixation des prix) ;
Dans ce contexte, JPM a estimé que le nouveau directeur général de BT devrait envisager de fournir des orientations à moyen terme.
JPM a noté qu'il faudra plusieurs années avant que nous ayons une vision claire des rendements de la fibre de BT et a déclaré que les objectifs à moyen terme combleraient l'écart de durée. En outre, il a souligné que la plupart des opérateurs de télécommunications (70 %) fournissent désormais des perspectives à moyen terme.
"BT est une exception rare - inutile pour un titre aussi controversé et un facteur à l'origine de sa large fourchette de prévisions consensuelles", a-t-il déclaré.
JPM a noté que BT avait prévu une baisse de 28 milliard de livres sterling des dépenses d'investissement et d'exploitation pour le 1.5 mars à mesure que les dépenses en fibre diminuent. Les investisseurs craignent que ces économies ne soient « brutes » et non « nettes ».
La banque a également déclaré qu'en raison d'une mauvaise visibilité, les actions de BT « réagissent souvent de manière excessive » aux résultats et aux flux d'informations.