Shore Capital considère NatWest comme un « achat », mais la hausse est limitée
GROUPE NATWEST
305.00p
16:35 03/05/24
Shore Capital a réitéré sa note « achat » sur un groupe bancaire britannique NatWest après un premier trimestre supérieur aux prévisions, mais a déclaré qu'il voyait le moins de potentiel de hausse dans le titre par rapport au secteur bancaire dans son ensemble.
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NatWest a annoncé un bénéfice avant impôts de 1.33 milliard de livres sterling pour les trois premiers mois de l'année, en baisse de 27 % sur un an, mais de 68 millions de livres sterling en avance sur les prévisions du consensus, soit un rythme de 5 %. Cela s'explique par des changements positifs dans les revenus nets d'intérêts, les dépréciations et les frais de litiges et de conduite.
Le bénéfice par action déclaré de 10.5p a dépassé le consensus de 9%, la valeur liquidative corporelle par action de 302p a dépassé le consensus de 9p, tandis que le rendement déclaré des capitaux propres tangibles de 14.2% a dépassé le consensus de 1.3 point de pourcentage.
Cependant, le fait que le conseil d'administration de NatWest ait choisi de maintenir inchangées ses prévisions pour l'ensemble de l'année "pourrait décevoir les investisseurs après une récente forte hausse des actions", a déclaré Gary Greenwood, analyste de Shore Capital.
Il a souligné que le titre a bondi de 32 % jusqu'à présent cette année – au cours de clôture de jeudi de 290p – surperformant l'indice FTSE All-Share de 28 %.
L'estimation de la juste valeur des actions par Shore Capital est de 315 pence, ce qui implique une hausse de seulement 9 % par rapport au prix de jeudi – bien que le gain de 3.4 % de vendredi matin à 299.7 pence réduit quelque peu ce chiffre.
"NatWest offre actuellement le moins de potentiel de hausse par rapport à la juste valeur parmi les grandes banques britanniques. Nous conservons une recommandation d'achat pour l'instant, mais nous examinerons le bien-fondé de cette recommandation à la lumière de toute réaction du cours de l'action et des commentaires supplémentaires sur l'appel aux résultats." dit Greenwood.