Berenberg augmente le prix cible de WH Smith alors que l'élan se renforce
Analystes à Berenberg augmenté leur prix cible sur le détaillant WH Smith de 1,900.0 2,000.0p à XNUMX XNUMXp lundi, indiquant que l'élan se construisait maintenant pour l'entreprise.
FTSE 250
20,164.54
17:00 03/05/24
FTSE 350
4,515.50
16:54 03/05/24
FTSE All-Share
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Détaillants généraux
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WH Smith
1,083.00p
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Berenberg a déclaré qu'à la suite des résultats annuels de WH Smith le 10 novembre, il avait relevé ses estimations de bénéfice par action de 7%, 8% et 6%, respectivement, sur la période 2023-25, tirée à la fois par une "plus forte que reprise "attendue" post-Covid-19 dans le trading.
La banque allemande, qui a réitéré sa note "d'achat" sur le titre, a également souligné que les ajouts de magasins de WH Smith pour l'année commerciale 2023 avaient désormais été guidés vers un niveau supérieur.
"La direction a guidé vers 125 nouveaux magasins de voyage, qui devraient ouvrir au cours de l'exercice 23, ce qui représente une croissance d'environ 10 % sur la base existante. La plus grande partie de cela se trouve aux États-Unis, où WH Smith prévoit maintenant d'ouvrir 70 magasins. pour l'exercice 23, soit une croissance de plus de 20 % sur les quelque 300 magasins actuellement", ont déclaré les analystes.
"Nous pensons que WH Smith a une opportunité structurelle significative de prendre des parts de marché en Amérique du Nord en particulier, et nous pensons que cet élan de conquête de magasins pourrait se poursuivre pendant un certain temps."
Berenberg a noté qu'il continue de croire que les estimations actuelles sont "conservatrices" et estime que les actions semblent "de plus en plus convaincantes".
"Les actions se négocient actuellement à 17x août 2023 P/E, tombant à 15x 2024E, ce qui représente une remise significative par rapport au multiple auquel elle s'échangeait avant la pandémie, malgré le fait que le mix s'est déplacé en faveur des voyages multiples plus élevés Entreprise."
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com