Canaccord Genuity relève le prix cible de Spirent Communications
Analystes à Canaccord Genuity a augmenté son objectif de cours sur la société de tests de télécommunications Communication Spirent de 175.5p à 199.0p mercredi suite à la récente offre en espèces de Keysight.
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Canaccord Genuity a déclaré qu'à la suite de l'offre de 172.5 pence de Viavi, elle pensait qu'une contre-offre de Keysight était peu probable en raison de la « part de marché combinée dominante » dans les solutions de test Ethernet/HSE haut débit. Cependant, la nouvelle offre de Keysight implique désormais un ratio valeur d'entreprise/ventes de 2.9x, un ratio EV/bénéfice sous-jacent de 19.5x et un multiple cours/bénéfice de 30x par rapport à ses prévisions pour 2024 - une solide prime de plus de 15 % par rapport aux transactions sectorielles antérieures et plus encore. plus de 60 % au-dessus des multiples cours/bénéfice des comparateurs cotés.
"Certes, les bénéfices de Spirent sont cycliquement déprimés, mais ceux de ses pairs le sont aussi et avec peu de signes de reprise de la demande jusqu'à présent, l'offre de Keysight nous apparaît comme un 'prix d'équilibre'", a déclaré Canaccord Genuity.
La banque canadienne a déclaré que les catalyseurs potentiels à partir de là viendraient sous la forme d'examens réglementaires de l'accord par les autorités américaines et/ou britanniques, ce qui déclencherait probablement une décote croissante par rapport au prix de l'offre, Viavi pourrait éventuellement présenter une offre plus élevée, ou une Contre-offre "chevalier blanc" de Rohde & Schwarz.
"Avec l'offre de Keysight recommandée par le conseil d'administration et, à notre avis, probablement acceptée par les actionnaires, nous augmentons notre objectif de prix de 172.5p à 199.0p", ont conclu les analystes.
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com