JPMorgan réitère sa "sous-pondération" sur Ashmore et estime que la réévaluation est allée trop loin
Groupe Ashmore
192.50p
16:40 03/05/24
JPMorgan Cazenove a repoussé son objectif de prix sur Ashmore lundi et a réitéré sa note de « sous-pondération », estimant que la réévaluation était allée trop loin.
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La banque, qui a réduit son objectif de cours de 184 pence à 185 pence, a noté que les actions d'Ashmore ont rebondi d'environ 8 % au cours du mois dernier, grâce à une meilleure performance du marché et à un rythme plus lent des sorties nettes au quatrième trimestre 4.
Il a déclaré que même si les résultats du premier semestre 1 ont dépassé ce qui lui semblait être un consensus « périmé », l'EBITDA ajusté du premier semestre 24 était inférieur de 1 % à ses attentes. En conséquence, la banque a réduit ses estimations de bénéfice ajusté par action d’environ 24 % en moyenne pour les exercices 10-9E.
JPM a déclaré que même si elle prévoit une reprise progressive des flux nets, elle ne s’attend pas à un retour à des entrées nettes à deux chiffres en milliards de dollars.
"Avec un rapport cours/bénéfice de 18.9x 2025E (ou 12.7x hors capital excédentaire), Ashmore est l'action la plus chère au sein de notre couverture de gestionnaires d'actifs traditionnels", indique-t-il.
"Nous pensons que la revalorisation des multiples d'environ 25 % depuis octobre 2023 est allée trop loin et réitérons notre recommandation de sous-pondération."
A 0850h2.3 GMT, les actions étaient en baisse de 224.26% à XNUMX XNUMXp.