RBC Capital Markets améliore SSE pour "surperformer"
SSE
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13:55 08/05/24
Analystes à RBC Marchés des Capitaux société d'énergie mise à niveau SSE de "performance sectorielle" à "surperformance" mercredi après avoir obtenu des éclaircissements sur les impôts sur les bénéfices exceptionnels au Royaume-Uni.
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RBC Capital Markets a déclaré que SSE, comme une grande partie de l'espace des services publics au Royaume-Uni, avait été "atténué par les préoccupations macroéconomiques et les risques liés à l'intervention du gouvernement pendant une grande partie de 2022".
La banque canadienne a déclaré que la taxe sur les générateurs d'électricité annoncée dans la déclaration d'automne de la Banque d'Angleterre la semaine dernière entraînera une taxe supplémentaire de 45 % sur les revenus des SSE pour les ventes d'électricité à faible émission de carbone au-dessus d'un seuil de 75 £ par mégawattheure à partir du début de 2023 jusqu'au 31 Mars 2028.
"Compte tenu de la politique de couverture prudente de SSE, nous estimons que l'exposition fiscale globale à 568.0 millions de livres sterling est relativement modérée et ne représente que 3% de la capitalisation boursière actuelle. Cela pourrait être encore réduit si SSE et d'autres réussissaient à faire campagne pour des compensations d'investissement", a déclaré RBC. .
RBC a déclaré que maintenant qu'elle a des informations claires sur les impôts exceptionnels, elle pense que les investisseurs devraient maintenant se recentrer sur le "mix d'activités attractif" de SSE et les "perspectives de croissance à long terme" alignées sur la transition énergétique.
"L'impact net de la hausse des prix de l'électricité et de l'inflation ainsi que les impôts sur les bénéfices exceptionnels se traduisent par une hausse de nos prévisions de bénéfices d'environ 15 à 30% au cours des trois prochaines années", a déclaré RBC, qui a également augmenté son objectif de cours sur l'action à 2,050.0 1,825.0p contre XNUMX XNUMXp.
"Nous pensons que les investisseurs valorisent soit les réseaux, soit les activités d'énergies renouvelables (ensemble, environ 90 % de la valeur d'entreprise estimée) avec une décote significative. les rendements de tous aident à combler l'écart de valorisation."
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com