Quanex rachète Tyman dans le cadre d'un accord de 788 millions de livres sterling
Tyman a déclaré lundi avoir accepté d'être racheté par un fabricant américain de portes et fenêtres métalliques Quanex dans le cadre d'une transaction en espèces et en actions de 788 millions de livres sterling.
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Selon les termes de l'acquisition, Quanex paiera 240p par action en espèces et 0.05715 d'une nouvelle action Quanex, ce qui équivaut à 160p.
Comme alternative à l'offre principale, les actionnaires de Tyman pourraient choisir de recevoir des actions de Quanex à raison de 0.14288 nouvelle action Quanex pour chaque action Tyman. Cela valoriserait également chaque action Tyman à 400p.
Le prix représente une prime d'environ 35.1% par rapport au cours de clôture de vendredi.
Nicky Hartery, président non exécutif de Tyman, a déclaré : « Cette transaction transformatrice et complémentaire renforcera l'entreprise élargie au bénéfice de tous nos clients, employés et autres parties prenantes.
« Dans le contexte d'un marché nord-américain en évolution rapide, notre conseil d'administration a finalement déterminé que cette transaction constitue la meilleure façon de maximiser la valeur pour les actionnaires de Tyman, qui seront en mesure de réaliser une partie significative de leur participation en espèces à une prime significative par rapport au cours de l'action en vigueur tout en participant à la hausse future du groupe élargi.
"Aujourd'hui marque le début d'un prochain chapitre passionnant pour Tyman et nos talentueux employés, et nous sommes impatients de nous joindre à Quanex pour assurer la croissance et le succès futurs."
Tyman a déclaré avoir reçu un engagement irrévocable de la part de Teleios Capital Partners, qui détient 16.4 % des parts du groupe, de voter en faveur de l'accord.
Benjamin Schmid, directeur des investissements chez Teleios, a déclaré : « En tant qu'actionnaire de longue date de Tyman, Teleios soutient la proposition de Quanex, qui créera une plate-forme combinée plus solide, avec un potentiel significatif pour consolider et établir des positions de leader sur les marchés existants et adjacents. "
À 1045 BST, les actions ont augmenté de 31% à 388p.
Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a déclaré : "Même si, individuellement, cet accord n'aura peut-être pas beaucoup d'effet, si l'on considère le grand nombre d'entreprises rachetées par des acheteurs étrangers, le marché britannique connaît une mort par milliers."
Jefferies, qui évalue Tyman à « acheter », a déclaré : « L'offre de Quanex s'accompagne d'une prime saine (35 % par rapport au cours de clôture de vendredi), et la valeur implicite par action de 400 pence représente une prime d'environ 11 % par rapport à notre objectif de cours de 360 pence. par action et une prime d'environ 13 % par rapport aux objectifs de prix consensuels de 354p, et selon nos prévisions, valorise l'entreprise à 10x FY24F EV/EBITA et 1.3x EV/ventes.
"En tant que telle, nous pensons que l'offre devrait être attrayante pour les détenteurs de Tyman (en particulier compte tenu des conditions actuelles du marché), même si l'obtention d'actions cotées aux États-Unis n'est peut-être pas idéale, et nous ne prévoyons pas de nombreux récalcitrants majeurs."