Broker Conseils : Rightmove, AJ Bell, JTC
Bouger à droite
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17:14 01/05/24
HSBC mis à jour Bouger à droite mardi pour `` acheter '' de `` conserver '' et a relevé l'objectif de prix à 645p de 530p car il a déclaré que certains des premiers indicateurs de la demande montrent un retour de l'intérêt des acheteurs et a fait valoir que le sentiment positif des agents n'est pas pris en compte dans les multiples actuels pour le stock .
AJ Bell
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Services financiers
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FTSE 100
8,121.24
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FTSE 250
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FTSE 350
4,464.43
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FTSE All-Share
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JTC
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Investissement et services immobiliers
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La banque a noté que les données du marché immobilier britannique montraient des signes précoces indiquant que le sous-sol de la demande pourrait commencer à se combler.
"Certains de ces premiers indicateurs de la demande, y compris les nouvelles demandes d'acheteurs, les nouvelles instructions et les ventes convenues, se rapprochent des niveaux plus normaux de 2019", a déclaré HSBC.
"Selon Zoopla, les niveaux de demande sont 16% plus élevés qu'en 2019 et les données de Rightmove montrent que les ventes convenues en mars étaient similaires aux niveaux de 2019. Bien qu'il soit trop tôt pour dire si la demande est durable et si la demande des premiers acheteurs déclenchera une réaction en chaîne, créant un effet d'entraînement, les niveaux d'activité sont en meilleure forme qu'à fin 2022."
HSBC a déclaré qu'il estime que 2023 "testera les douves de Rightmove" et sa capacité à équilibrer l'inflation des salaires à un moment où les budgets marketing des agents sont sous pression.
"Historiquement, Rightmove a fait preuve d'une approche disciplinée avec une réorganisation de la structure du produit tous les 18 à 24 mois, avec sa dernière mise à jour majeure d'Optimiser 20 (à partir d'Optimiser 15) au quatrième trimestre 4. Maintenant que tous les agents immobiliers sont passés à Optimiser 2019, nous pensons que le potentiel d'un nouveau produit fin 20 ou début 2023 est tout à fait plausible et pourrait soutenir la croissance de l'ARPA l'année prochaine.
"Cependant, la fermeture des agents à faible stock sera un risque à surveiller au fur et à mesure que nous progressons dans l'année."
Berenberg a relevé son objectif de cours sur AJ Bell à 370p de 300p, comme il a dit que les flux résilients continuent.
La banque a noté que les actions de la société avaient augmenté d'environ 3% le jour de sa mise à jour commerciale du deuxième trimestre le 20 avril.
"Les actifs des clients de l'entreprise ont augmenté au cours du trimestre, les actifs sous administration (AuA) atteignant environ 74 milliards de livres sterling", a-t-il déclaré.
"AJ Bell continue également de générer des niveaux résilients d'entrées nettes à la fois dans ses activités de conseiller et de plate-forme D2C (direct au consommateur), malgré un environnement de marché incertain.
"Sur la base des résultats récents, nous actualisons nos prévisions et prévoyons que l'entreprise continuera à générer une croissance du chiffre d'affaires et une marge d'exploitation élevée."
Berenberg a maintenu sa cote de « maintien » sur les actions, soulignant qu'AJ Bell se négocie avec une prime par rapport à ses pairs de la plateforme.
Capitale côtière Déclassé JTC à « conserver » de « acheter » car il a augmenté sa juste valeur à 840p de 825p.
La broker a déclaré qu'après avoir poussé les prévisions à la hausse, il ne voit qu'une légère hausse de sa juste valeur révisée suite à la reprise de l'évaluation de JTC.
"Nous apprécions JTC pour la visibilité de ses revenus, la croissance de ses bénéfices, ses possibilités d'accumulation et son taux élevé de conversion en espèces, cependant, avec une hausse insuffisante de notre juste valeur, nous réduisons notre position pour tenir", a-t-il déclaré.
"Les avantages potentiels de notre retour sur capital investi et de nos estimations de la juste valeur pourraient provenir de : (i) des fusions et acquisitions additives à la valeur actionnariale, (ii) des économies de coûts, y compris l'application de la technologie pour rationaliser les processus, (iii) des ventes croisées via le nouveau bureau commercial , (iv) une accélération de la constitution de nouveaux fonds."
ShoreCap a déclaré que même si les nouveaux niveaux d'activité commerciale ont ralenti en raison de l'incertitude macroéconomique, la demande pour les services de JTC devrait rester relativement résiliente alors que les clients continuent d'externaliser pour rationaliser les coûts. Il a également noté que JTC continue d'accroître sa part de marché.
"Organiquement, l'accent est mis ici sur la longévité des relations avec les clients, ce qui est stratégiquement logique même si cela coûte à la marge à court terme si les hausses de prix sont modérées. Inorganiquement, après avoir mis l'accent sur l'intégration et le désendettement au cours de l'année écoulée, l'activité devrait reprendre ce année », a déclaré Shore.
JTC est un fournisseur de services d'administration de fonds.