Broker conseils : les analystes sont optimistes à propos de OneSavings Bank et de Capita
Le cours de l'action de Tête a reçu un coup de pouce bien nécessaire vendredi matin après que Shore Capital ait relevé sa note sur la société d'externalisation des processus commerciaux de « conserver » à « acheter ».
Tête
14.60p
16:45 10/05/24
Services financiers
14,431.33
17:09 10/05/24
FTSE 250
20,645.38
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FTSE 350
4,634.75
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FTSE All-Share
4,586.29
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Groupe OSB
464.00p
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Services de soutien
11,159.26
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L'action, qui a perdu plus d'un quart de sa valeur le mois dernier, se négocie désormais à 20.9p (en hausse de 3% sur la journée).
Capita a déçu les investisseurs la semaine dernière avec ses résultats du premier semestre, faisant état de revenus, d'un flux de trésorerie disponible négatif, de pertes et de chiffres d'endettement inférieurs aux attentes. La nouvelle intervient également après deux violations de données, une éventuelle amende et la sortie annoncée de son directeur général Jon Lewis.
L'analyste de Shore Capital, Robin Speakman, a déclaré que les "défis opérationnels" sont toujours évidents pour le groupe, mais pense qu'une grande partie des mauvaises nouvelles est déjà intégrée au prix.
"Il est évident, avec la restructuration qui doit s'achever cette année, que Capita devrait commencer à produire de meilleurs résultats. Le groupe a maintenant beaucoup de retard, des défis subsistent, mais la survie ne fait aucun doute", a déclaré Speakman.
"Au cours de l'année prochaine, nous nous attendons à voir les flux de trésorerie disponibles se renforcer et la rentabilité augmenter. Compte tenu de la survie et de l'amélioration de l'exploitation, nous ne pouvons pas justifier un cours de l'action de 20p et une position de "maintien".
Shore Capital estime à 50% la hausse du cours actuel de l'action à environ 30p, bien que beaucoup "dépend de la visibilité de l'amélioration du flux de trésorerie disponible". Le broker s'attend à un retour à une génération de trésorerie positive en 2025.
Le récent rebond des actions de Banque d'Épargne (OSB) pourrait avoir encore à courir, selon Berenberg, qui a relevé son objectif de cours sur le titre.
Les actions de la société de prêt et d'épargne de détail ont augmenté de près de 20% au cours du mois dernier après avoir chuté début juillet à la suite d'une mise à jour commerciale qui a révélé qu'un ajustement défavorable du taux d'intérêt effectif de 160 à 180 millions de livres sterling serait visible dans les chiffres du premier semestre d'OSB. L'OSB a déclaré que l'ajustement résultait du fait que les investisseurs achetant pour louer refinançaient leurs prêts plus tôt – et consacraient ainsi moins de temps que prévu au taux de réversion plus élevé – par rapport aux tendances comportementales observées précédemment.
Jeudi cette semaine, le groupe a officiellement publié ses résultats intermédiaires, montrant une baisse de 73% du bénéfice statutaire avant impôt à 76.7 millions de livres sterling et une baisse de 72% du bénéfice de base par action à 12.8p.
"Les modifications apportées à la comptabilité des revenus nets d'intérêts du groupe OSB, qui ont conduit à un ajustement des revenus au cours du premier semestre, ont exacerbé le scepticisme quant à la solidité sous-jacente de la banque", a expliqué l'analyste de Berenberg, Peter Richardson.
"Bien que ces inquiétudes soient compréhensibles, nous pensons qu'il s'agit d'un événement isolé. Les résultats du premier semestre de la banque démontrent également la résilience sous-jacente de son pouvoir de fixation des prix, de sa capacité de croissance et de la qualité de ses actifs. Nous pensons que ces sources de résilience restent sous-évaluées."
Berenberg a relevé son objectif de prix pour les actions de 650p à 700p et a réitéré sa recommandation "d'achat".
Vendredi matin, le titre était en hausse de 1.4% à 396.6p.