HSBC abaisse son objectif de cours pour Burberry et relève Watches of Switzerland
Groupe Burberry
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16:40 10/05/24
HSBC réduit son objectif de cours sur Burberry mardi mais je l'ai levé pour Montres de Suisse en s'intéressant au secteur européen des produits de luxe.
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La banque a réduit son objectif de cours sur Burberry, classé « hold », de 1,750 2,200 pence à 2023 XNUMX pence. Il a noté que le repositionnement de la marque est en cours, les produits du nouveau créateur ayant commencé à arriver dans les rayons en septembre XNUMX.
Cependant, HSBC a déclaré que le prix de la nouvelle collection - 20 % plus élevé - combiné au ralentissement général du marché du luxe et à la polarisation croissante (les consommateurs favorisant les marques de luxe les plus établies) l'amènent à s'interroger sur l'efficacité du redressement.
"Même si la direction maintient son objectif à long terme, l'avertissement sur les résultats pour l'exercice 23/24 annoncé en novembre n'est pas rassurant", a déclaré la banque.
Il a ajouté que même si la valorisation peut paraître attrayante, la visibilité est trop faible.
HSBC a relevé son objectif de prix pour les montres suisses cotées « acheter » à 759p contre 630p.
"Le récent plan à long terme a dépassé les attentes du marché et démontre que le modèle économique est plus pertinent que ce que pensent de nombreux investisseurs", a-t-il déclaré. "En se concentrant davantage sur les fusions et acquisitions de bijoux, d'occasions et non-Rolex, WOS met en place des mécanismes de couverture pour se diversifier en dehors de Rolex, à notre avis."
Tout en restant convaincu que les conséquences à long terme de l'accord Rolex/Bucherer sont transformationnelles pour l'industrie horlogère de luxe, HSBC estime que le court terme devrait être soutenu par un solide pipeline de plus de 20 projets au cours des trois prochaines années.
"Entre ces deux extrêmes, nous pensons que le cours actuel de l'action offre une valorisation intéressante pour une société susceptible de générer une croissance des bénéfices d'environ 20 % et un retour sur capitaux employés d'environ XNUMX %."
Rolex a annoncé en août le rachat de Bucherer, faisant chuter les actions de Watches of Switzerland.