Jefferies abaisse la note d'IHG à « hold » et relève son objectif de prix
Analystes à Jefferies a abaissé sa note sur le géant de l'hôtellerie Hôtels Intercontinental de « acheter » à « conserver » mercredi, mais ont augmenté leur objectif de cours sur l'action de 6,400.0 8,400.0p à XNUMX XNUMXp.
FTSE 100
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InterContinental Hotels Group
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Voyages et loisirs
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Jefferies a déclaré qu'IHG était « un acteur composé à long terme », avec un algorithme de croissance qui rivalise avec celui de Marriott. Cependant, il a noté que le consensus semblait « bien établi pour 2024/25 » et a déclaré que sa valorisation était pleine et que cela, parallèlement à la faiblesse de la croissance américaine de base, signifiait qu'il estimait désormais qu'il était juste de se mettre à l'écart.
Les broker a ajouté que des catalyseurs clés devraient arriver au second semestre, avec des opportunités de cartes de crédit, une inflexion de la croissance nette des unités et une plus grande visibilité sur le marché américain.
"Nous valorisons IHG en utilisant une méthodologie DCF. Notre objectif de prix passe de 64 £ à 84 £, motivé par : 1) l'introduction de prévisions explicites pour 2026-27, avec une croissance supérieure à nos hypothèses à moyen terme, 2) la poursuite du DCF. d'ici un an d'ici 2034E, 3) prendre en compte des marges plus fortes que prévu dans la région EMEAA et dans la Grande Chine, 4) prendre en compte une réduction du nombre d'actions issues des rachats", a déclaré Jefferies.
"Nous augmentons le BPA de +2 % au cours de l'exercice 25E. Les marges EBIT ont été plus fortes que prévu pour l'exercice 23 dans la région EMEAA et dans la Grande Chine. Nous modélisons l'augmentation continue de la marge sur cette nouvelle base plus élevée, ce qui entraîne une augmentation plus significative de l'EBIT et du bénéfice net au cours de l'exercice 25 et des autres pays. années. Le BPA dilué augmente plus modestement à mesure que nous prenons en compte un nombre d'actions plus élevé (en raison de la récente appréciation du cours de l'action).
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com