Berenberg relève son objectif de cours sur Spirax-Sarco
Spirax-Sarco Engineering
9,155.00p
17:15 08/05/24
Analystes à Berenberg a augmenté son objectif de prix sur le fabricant Spirax-Sarco Engineering de 8,800.0 9,800.0p à XNUMX XNUMXp vendredi après que les résultats annuels du groupe soient conformes aux attentes.
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Berenberg a noté que les prévisions organiques étaient "légèrement meilleures que le consensus", mais avec des compensations à court terme en matière de change, d'intérêts et d'impôts qui ont fait baisser ses prévisions de bénéfice par action.
"Nous pensons que les prévisions sont bonnes dans le contexte de l'environnement de marché actuel, avec toutefois une mise en garde concernant la pondération S2 et une prudence quant à une reprise de la production industrielle mondiale au S2 2024", a déclaré Berenberg. "La confiance apparente de la direction dans le retour à la croissance dans le secteur des semi-conducteurs constitue à notre avis une légère amélioration par rapport aux commentaires précédents de la direction, mais elle suscite un certain espoir de la part de la direction avant d'en avoir la preuve réelle."
La banque allemande a noté qu'il y avait « de nombreuses pièces mobiles » en termes d'actions en matière de coûts, d'investissement et de développements organiques, mais a déclaré que les prévisions semblent toujours être « légèrement positives » au niveau organique et a déclaré qu'elle « peut comprendre » les prévisions d'hier. réaction positive des actions, même si elle a peut-être été "un peu plus forte" que prévu.
Cela dit, Berenberg a déclaré que même si les « commentaires et la présentation confiante » répondaient à certaines des préoccupations qu'il avait concernant certaines parties des activités de Spirax, il y avait encore d'autres développements qui, selon lui, devaient avoir lieu pour justifier l'évaluation actuelle.
"Nous apportons de légères modifications aux bénéfices reflétant des prévisions organiques légèrement meilleures, compensées par les effets de change/intérêts/impôts. Le titre se négocie désormais à un P/E 33.2 de 2024x, un EV/EBIT de 23x et un rendement du FCF de 1.7%", a déclaré Berenberg, qui a réitéré son " maintenir la note du titre.
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com