Le Credit Suisse dégrade Experian, dit qu'il est assez valorisé
Experian
3,277.00p
16:49 03/05/24
Credit Suisse Déclassé Experian mercredi à "neutre" de "surperformer" et à réduire l'objectif de cours à 2,900 3,250p contre XNUMX XNUMXp, car il a déclaré que les actions semblaient "assez valorisées".
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"L'une des raisons pour lesquelles nous pensons qu'Experian négocie un multiple plus élevé (environ 28x P / E) par rapport à notre couverture européenne des paiements et des services aux entreprises est la douve perçue autour des vastes pools de données qu'elle collecte auprès des entreprises et des utilisateurs pour ensuite les monétiser plusieurs fois", dit CS.
"Ce fossé devrait durer longtemps dans le futur en raison de la rareté des données, ou semble l'être, prolongeant ainsi la période avant qu'Experian ne s'efface à son taux de croissance terminal."
Le Credit Suisse a déclaré que les objectifs à long terme de la société impliquent une croissance du bénéfice par action dans la fourchette moyenne à élevée à un chiffre, et un PEG (prix/bénéfice à la croissance) d'environ 2.8x, contre environ 1.8x et 1.7x. , respectivement, pour Visa ainsi que MasterCard, qui ont un fossé similaire avec plus de 15 1.5 XNUMX $ de transactions mondiales, et environ XNUMX x pour Adyen, qui est le premier choix de la banque.
"Nous pensons que cette douve résistera à la concurrence dans les années à venir alors que la propriété des données reviendra aux individus (via l'Open Banking/Data), démocratisant l'actif clé vendu par Experian : les données (environ 50 % des revenus).
"À notre avis, Experian est une entreprise de grande qualité avec un positionnement privilégié sur ses principaux marchés, s'étendant à d'autres marchés verticaux et a effectué un redressement en 2015-16 ; cependant, nous la considérons comme assez valorisée aux niveaux actuels."
A 1050h2.7 GMT, les actions étaient en baisse de 2,882% à XNUMX XNUMXp.