Liberum réduit le prix cible de Hays après un échec au premier trimestre
Liberum a maintenu une recommandation « d'achat » sur Hays bien que la société de recrutement n'ait pas répondu aux attentes avec ses résultats du premier trimestre, mais a légèrement réduit son objectif de prix de 125p à 120p.
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Hays a annoncé jeudi que les revenus nets des commissions à périmètre constant avaient chuté de 7 % au premier trimestre fiscal, en dessous de la baisse de 5 % attendue par les analystes.
L'analyste de Liberum, Sanjay Vidyarthi, a déclaré qu'il avait désormais réduit ses prévisions d'EBIT pour l'ensemble de l'année de 12 %, « ce qui nous rapproche davantage du consensus, qui s'était éloigné dans cette mise à jour ».
Il dit que le processus de rétablissement de l'EBIT « pourrait être long », mais que Liberum favorise toujours Hays par rapport à Page, le concurrent, en raison de sa plus forte exposition aux marchés de l'intérim et des contrats.
"La combinaison d'emplois temporaires et de contrats plus élevés de Hays offre un degré plus élevé de protection tout au long du cycle que l'accent mis sur les permanentes par Page. Il se concentre de plus en plus sur des segments à plus forte marge et à plus forte croissance et stimuler la productivité est essentiel. Cependant, la trajectoire prévisionnelle doit s'accélérer avant que les actions ne s'améliorent. peut correctement réévaluer", a déclaré Vidyarthi.
« Dans l'état actuel des choses, notre EBIT pour l'exercice 26E n'est guère supérieur à celui réalisé au cours de l'exercice 07. En attendant, le bilan reste suffisamment solide pour résister à la tempête et il existe un certain soutien des rendements (EF24E : 5.5 %).
Le titre était en baisse de 2.2% à 99.9p vendredi midi.