RBC Capital rétrograde Ocado et Boohoo
Groupe Ocado
344.80p
15:19 02/05/24
RBC Marchés des Capitaux a revu à la baisse sa position sur les supermarchés en ligne Ocado et détaillant de mode rapide Boohoo le jeudi.
Groupe Boohoo
33.30p
15:20 02/05/24
Détaillants d'aliments et de médicaments
4,005.02
15:20 02/05/24
FTSE 100
8,172.76
15:20 02/05/24
FTSE 350
4,490.67
15:20 02/05/24
FTSE OBJECTIF 100
3,697.89
15:20 02/05/24
Partage FTSE AIM
766.39
15:20 02/05/24
FTSE All-Share
4,444.42
15:20 02/05/24
Détaillants généraux
3,852.36
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Il a coupé Ocado pour "sous-performer" par rapport à la "performance du secteur" et a réduit l'objectif de prix à 560p à partir de 800p.
"Nous continuons à considérer les solutions technologiques d'Ocado comme étant à la pointe de l'industrie ; cependant, après analyse du potentiel de trésorerie du groupe, ses objectifs à moyen terme semblent ambitieux", a-t-il déclaré.
"De plus, le risque de financement supplémentaire, une reprise probablement lente chez Ocado Retail, un risque de baisse des estimations du groupe, une probabilité plus faible de nouvelles transactions internationales qui changent la donne et une valorisation relativement riche nous conduisent à déclasser les actions pour sous-performer."
Dans une note distincte, RBC a également rétrogradé Boohoo pour "sous-performer" de "performance du secteur", en maintenant l'objectif de prix à 35p.
"Nous nous attendons à ce que le service moins compétitif de BOO à l'échelle internationale pèse sur sa reprise à moyen terme, tandis que les avantages d'un nouvel entrepôt américain pourraient être livrés plus tard et moins que prévu", a-t-il déclaré.
"Pendant ce temps, les possibilités limitées d'augmentation des prix, les dépenses de marketing élevées et les inefficacités d'un nouveau centre de distribution (DC) sont susceptibles de peser sur une reprise des marges."
RBC a déclaré que ces facteurs signifient que ses prévisions d'EBITDA sont de 21 % à 28 % inférieures au consensus.
"Suite à la récente réévaluation de plus de 100 % de l'action, nous considérons que la valorisation est exigeante, compte tenu des risques de nouvelles déceptions sur les bénéfices."