RBC voit un risque à la hausse pour les résultats du quatrième trimestre chez Smith & Nephew
RBC Marchés des Capitaux a réitéré sa note de « surperformance » sur Smith & Nevhew avant les résultats du quatrième trimestre du géant des dispositifs médicaux plus tard ce mois-ci, affirmant qu'il voyait un risque à la hausse pour les estimations actuelles.
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Smith & Nevhew
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16:39 14/05/24
Les solides résultats obtenus par des pairs du secteur tels que Johnson & Johnson, Stryker et Zimmer Biomet suggèrent que le marché mondial de la hanche et du genou a connu une croissance combinée de 7.1 % au quatrième trimestre, alors que les niveaux de chirurgie ont augmenté grâce à « un retour à une phase normale et à une évolution séculaire ». croissance de la demande", a déclaré RBC.
"Si les revenus de Smith & Nephew's Ortho ont augmenté conformément au marché, cela implique jusqu'à 1% de hausse des ventes du groupe au 4ème trimestre par rapport à RBCe/consensus, ou plus s'il prend des parts", a déclaré le rapport. broker », a-t-il déclaré avant les résultats prévus du groupe le 27 février.
Parallèlement, Stryker et Zimmer Biomet ont également fourni des prévisions solides pour 2024, supérieures aux prévisions consensuelles en matière de revenus et de bénéfices, ce qui pourrait être de bon augure pour Smith & Nephew, a indiqué RBC.
« Nous pensons qu'il y a une chance significative que la direction s'oriente vers une croissance de 5 à 7 % pour l'exercice 2024, ce qui implique une hausse d'environ 1 % par rapport au consensus à mi-parcours. Une croissance plus élevée des revenus réduirait le risque des prévisions consensuelles concernant la marge commerciale (actuellement 18.4 %), ce qui dépend en grande partie sur le levier opérationnel sur les volumes", le broker .
Les actions de Smith & Nephew ont sous-performé le secteur dans son ensemble de 10 % jusqu'à présent en 2024, ce qui pourrait refléter une « nervosité » à l'idée d'atteindre ses prévisions de marge, a déclaré RBC. La réaction à un bon résultat au quatrième trimestre pourrait donc être forte.
"Nous restons également optimistes sur SN à long terme et continuons de croire que sa valorisation par rapport à ses pairs ne tient pas compte de son positionnement concurrentiel ou de ses perspectives de croissance."
La broker a un prix cible de 1,500 0.3p pour l'action, en hausse de 1,096% à 0855 XNUMXp à XNUMXhXNUMX GMT.