Broker conseils : Rio Tinto, Anglo American, Entain, IG
Rio Tinto
5,564.00p
16:40 13/05/24
JP Morgan a amélioré sa note pour Rio Tinto et a relevé les prix cibles dans l'ensemble du secteur du minerai de fer après que les perspectives des prix du minerai de fer soient devenues plus positives.
Anglo American
2,707.00p
17:04 13/05/24
Entenir
777.20p
16:35 13/05/24
Services financiers
14,366.87
17:14 13/05/24
FTSE 100
8,414.99
17:09 13/05/24
FTSE 250
20,560.34
17:14 13/05/24
FTSE 350
4,623.23
17:14 13/05/24
FTSE All-Share
4,575.33
16:50 13/05/24
Holdings du Groupe IG
781.50p
17:15 13/05/24
Mines
10,447.21
17:14 13/05/24
Voyages et loisirs
7,861.39
17:14 13/05/24
Au début de l'année, JP Morgan avait adopté une attitude prudente à l'égard des sociétés minières exposées au minerai de fer, en raison de la baisse de la demande d'acier en Chine et de l'amélioration de l'offre.
Mais les choses ont maintenant changé : « Les exportations du Brésil et de l'Australie se sont effectivement améliorées (+5 % et +2 % depuis le début de l'année, respectivement). Cependant, la demande d'acier de la Chine s'est révélée plus résiliente, car la demande en infrastructures compense la faiblesse de la demande du secteur immobilier (les deux (environ 30 % de la demande d'acier de la Chine) et la production excédentaire se dirige vers le marché d'exportation", a indiqué la banque dans une note de recherche.
« Le marché du minerai de fer étant relativement plus équilibré à moyen terme, nous relevons nos prévisions de prix du minerai de fer pour 2023-25 de +6 %/+13 %/17 %. »
JP Morgan a déclaré que Rio Tinto offre désormais une valorisation plus attrayante, se négociant à un rendement des flux de trésorerie disponibles de 9 % et 10 % par rapport aux estimations pour 2024 et 2025. L'objectif de cours a été relevé de 5,440 6,000p à XNUMX XNUMXp, et la note a été déplacée de « sous-pondérée » à « neutre ».
BHPLe prix cible de a également été relevé de 2,320 2,550p à XNUMX XNUMXp, mais une position « neutre » a été maintenue.
Cependant, JP Morgan a réitéré sa recommandation de « surpondérer » les actions de Anglo American, en augmentant son objectif de cours pour l'action de 2,650 2,900p à XNUMX XNUMXp. La banque a déclaré qu'Anglo "reste notre premier choix avec un potentiel de valorisation plus important".
HSBC a réduit son objectif de prix pour Entenir après un premier semestre « anémique » pour la société de jeux d'argent, mais estime que le titre offre toujours une bonne valeur, conservant sa note « d'achat ».
L'objectif pour les actions a été réduit de 1,830 1,540p à XNUMX XNUMXp.
Les résultats intermédiaires du mois dernier ont déçu le marché avec un EBITDA en hausse de seulement 6 % sur un an à 499 millions de livres sterling, la performance plus faible que prévu dans la division en ligne ayant été compensée par la vigueur du commerce de détail. Le titre a chuté de 16 % depuis.
"Nous pensons que le rythme sous-jacent de croissance de l'EBITDA du groupe est resté stable à légèrement négatif, une fois pris en compte la contribution des fusions et acquisitions et des changes, et si l'on n'exclut pas l'impact des augmentations fiscales continues en Australie", HSBC dit.
« Au cours de l'année, de nombreuses zones géographiques semblent avoir connu des difficultés, soit en raison de la pandémie (par exemple, l'Australie), soit de la concurrence (Brésil, Pays-Bas). Et c'est avant de penser à l'impact de la réglementation (UK NGR en baisse). -2% sur un an, PNB allemand en baisse de -30% sur un an). Une forte hausse des coûts centraux n'a fait qu'aggraver la situation."
Néanmoins, la bonne nouvelle est que le second semestre "ne nécessite pas une amélioration majeure de la performance sous-jacente pour atteindre les orientations/nos prévisions de l'entreprise (qui sont déjà présentées de manière prudente)".
"Une expansion plus rapide en 2024 est nécessaire mais, fondamentalement, nous pensons qu'il existe encore de la valeur avec un rendement du flux de trésorerie disponible de 2024 % et un ratio cours/bénéfice de 6.1x en 15.5e. Nous conservons donc notre note 'achat'."
Capitale côtière a réitéré sa recommandation "d'achat" sur Groupe IG après la performance « résiliente » de la plateforme de trading en ligne au premier trimestre, estimant une forte reprise du cours de l'action.
Au cours du trimestre se terminant fin août, les revenus totaux ont grimpé à 242.9 millions de livres sterling, contre 241.8 millions de livres sterling pour la même période un an plus tôt.
L'analyste de Shore Capital, Vivek Raja, a souligné que les conditions de négociation étaient "plus douces", mais a déclaré que la baisse de 4% du nombre de clients actifs était "résistante" dans le contexte d'une moindre volatilité des marchés.
Alors qu'IG réaffirme ses objectifs à moyen terme, Raja a déclaré que les prévisions de Shore Capital ne changeaient pas à ce stade.
Le titre d'IG est désormais en baisse de 14 % depuis le début de l'année, et bien que les résultats annuels de juillet aient conduit à un rebond temporaire des actions, le titre a chuté de 9 % depuis lors. "Bien sûr, les conditions commerciales ont été plus douces au cours des derniers mois, même si les problèmes auxquels CMC a été confronté ne s'appliquent pas vraiment à IG", a déclaré Raja.
L'action se négocie à seulement 7 fois les bénéfices avec un rendement en dividende de 7 % et un rendement des flux de trésorerie disponibles au milieu de l'adolescence, ce qui offre « une bien meilleure valeur que CMC », a déclaré Raja.
« La valorisation d'IG est proche des plus bas historiques malgré la bonne dynamique du BPA au cours des trois dernières années. Parallèlement, la société continue d'exercer un programme de rachat d'actions continu pour utiliser une partie de son important excédent de liquidité, lui-même soutenu par une forte génération de liquidités. L'estimation de la valeur de 1,250 XNUMX pence suggère une valeur profonde.